Moeda de cobertura de risco com Derivativos

Derivativos são instrumentos financeiros que derivam seu valor de outros ativos subjacentes (taxa de juros, commodities, moedas, ações, índices, etc.) são comercializados Over-the-Counter ou em mercado regulamentado pelos investidores ou outras instituições financeiras. Os produtos derivados são os mais comumente utilizados instrumentos financeiros de cobertura de vários tipos de riscos de taxa de câmbio:-, preços, taxas de juro, de crédito, etc.

O risco cambial é parte dos riscos financeiros e operacionais associados com a possibilidade de movimento adverso na taxa de câmbio de uma determinada moeda em relação a outra. Em comparação com os investimentos em ativos locais, as taxas de câmbio flutuantes representam um fator de risco adicional para os comerciantes que querem variegata suas carteiras globalmente. Por este meio, o controlo e gestão de risco cambial é uma parte substancial da gestão empresarial, com vista a melhorar a eficiência dos investimentos internacionais.

Um método geralmente aceite para efeitos de cobertura de risco cambial é o uso de derivados como opções, futuros, swaps e forwards. Este estudo concentra-se sobre as práticas de cobertura de risco cambial e sua eficiência para controlar o risco cambial através do uso de derivativos. (Hedging é qualquer ação ou um conjunto de actividades, visando a redução ou neutralização dos riscos potenciais identificados.)

Quando um investidor determina um determinado tipo de risco pode afetar seu negócio, ele pode querer cobrir este risco, tornando-se uma parte de um contrato derivativo. Um importador europeu de mercadorias provenientes dos Estados Unidos, a apreensão de eventual aumento do dólar e aumento dos custos de entrega, pode decidir fixar o dólar norte-americano para EUR comprar uma opção de compra. Vamos supor, o dólar norte-americano cai na data da compra. Nesse caso, o importador perderá apenas o prémio pago para a compra da opção. No entanto, se o dólar dos EUA sobe de forma constante, o valor da opção será também ir até compensando, assim, o aumento do valor da entrega denominados em euros.

Os tipos básicos de instrumentos financeiros, utilizados para fins de cobertura de risco cambial, são o seguinte:

1. Forwards

O contrato a termo é um instrumento não padronizado com função económica quase o mesmo que o contrato de futuros. Ele é comercializado Over-the-Counter (OTC) e representa um acordo entre duas partes para comprar ou vender um ativo em um determinado momento no futuro a um preço de entrega pré-determinado (preço a prazo). Ambas as partes concordam com os termos essenciais do negócio como a quantidade, preço, prazo de entrega, etc. Uma vez que contratos a prazo não são negociados em bolsa, eles são menos líquidos do que outros instrumentos financeiros, negociados em mercado regulamentado; eles carregam um maior risco de fracasso do vendedor entregar a data de vencimento ou comprador a pagar o valor total da entrega ao vendedor.

2. Futuros

Como para a frente, os contratos de futuros requerem a entrega de um activo especificado em uma data futura predeterminada a um preço acordado aquando da celebração do acordo. Futuros são negociados em um mercado regulamentado – bolsa de futuros. Estas operações são concluídas por investidores que estão à vista oposto do preço do ativo base de mercado na data de vencimento. Os vendedores esperam que o preço do ativo a ser menor do que o definido no contrato; os compradores esperam vice-versa – o valor de mercado do activo subjacente a ser maior do que um preço acordado-on. Os futuros de moeda, que são contratos para entrega de qualquer moeda importante, são amplamente utilizados para cobertura de riscos de taxa de câmbio. Muito poucos contratos futuros são fisicamente liquidados no vencimento. Em vez disso, os compradores e vendedores de futuros de moeda na maioria das vezes fechar as suas posições em aberto por compensação dos contratos futuros na data de vencimento.

3. Opções

As opções são derivados, cujo preço é derivado do valor de um determinado subjacente título, moeda ou commodity. Existem dois tipos básicos de opções. O comprador de uma opção de chamada possui o direito, mas não a obrigação de comprar o activo de referência em ou antes da data de validade a um preço acordado-on. Opção de venda confere ao comprador o direito, mas não a obrigação de vender o activo subjacente antes ou na data de vencimento de acordo com o estilo do contrato de opções (dependendo do estilo de opção) por um preço especificado. Cada contrato de opção é um acordo legalmente vinculativo entre duas contrapartes. De um lado está o comprador da opção que, de acordo com a terminologia jurídica, leva “. &Rdquo posição longa; Do outro lado do acordo é o vendedor (emissor) que emite a opção e leva o chamado “. &Rdquo posição curta; O vendedor normalmente recebe do comprador uma compensação monetária específico, chamado “ prémio &"; para a subscrição; ao mesmo tempo que ele leva na prática risco ilimitado de movimentos adversos de preços do ativo subjacente

O preço pré-acordado, em que o activo de referência pode ser comprado ou vendido, é chamado “. strike price &"; (também “ &" preço de exercício ;.) O titular de uma opção de estilo americano podem exercer o seu direito de vender ou comprar o ativo a qualquer momento antes da data de expiração. A opção de estilo europeu só pode ser exercida na data de vencimento. As opções são ambos e OTC negociados instrumentos financeiros negociados em bolsa. Eles são adequados para cobertura e fins especulativos em ambos os movimentos de preços ascendentes e descendentes dos activos subjacentes por diversas estratégias de opções de negociação.

4. Swaps

O swap é um instrumento financeiro derivado, um acordo para trocar uma série de pagamentos futuros de um empréstimo, onde pelo menos uma das partes não tem conhecimento dos pagamentos futuros; a fórmula de precificação de swap é conhecido de antemão. Este instrumento financeiro derivado é aplicável quando um investidor tem a oportunidade de obter financiamento em determinadas condições, mas ele prefere outros. Por sua natureza jurídica, a troca pode ser caracterizada como uma série de contratos a prazo. Na prática, são utilizados muitos tipos de swaps. Os mais comuns são: câmbio, taxa de juros e swaps de crédito

Um investidor, que pretende cobrir o risco cambial, poderá celebrar contrato de derivados;. ele leva a resultado financeiro, exatamente o oposto do resultado gerado pelo risco. Quando o preço da moeda coberta mercado cai, o valor do contrato de derivados aumenta, e vice-versa. Embora a maioria dos participantes no mercado derivado usar esses instrumentos para fins de cobertura, as empresas freqüentemente negociar derivativos para especulação: com o objetivo de gerar lucros em caso de movimentos de preços favoráveis ​​Restaurant ..