Isto apenas em Upgrades e downgrades

At The Motley Fool, nós picar muita diversão a analistas de Wall Street e de seu ciclo interminável de upgrades, downgrades, e "iniciar a cobertura neutra." Então, você poderia pensar que seríamos os últimos a dar tinta virtual para tal "notícia". E nós seria se isso fosse tudo o que estávamos fazendo.

Mas em "This Just In", não simplesmente dizer o que disseram os analistas. Também vamos mostrar-lhe se eles sabem o que estão falando. Para ajudar, temos alistou CAPS Motley Fool, nossa ferramenta para ações de rating e analistas. Com CAPS, nós acompanhar o desempenho a longo prazo de Wall Street melhores e mais brilhantes e seu pior e sorriest também.

Alas, pobre Cisco, (nós pensamos que nós) conhecia bem
Melhor tarde do que nunca , vai o velho ditado. Mas do ponto de vista de um investidor, eu realmente teria preferido se todos os analistas que se voltaram subitamente fria sobre Cisco (Nasdaq: CSCO) ontem tinha feito isso antes de a empresa surpreendeu os investidores para o lado negativo, ao invés de após o fato
<. p> Ah, bem. Se os desejos eram peixes Há um outro velho ditado para você. Mas o estrago está feito. Agora que já é tarde demais para também nada sobre isso, Wall Street finalmente chegou a um acordo que a Cisco não é mais vale a pena comprar, como primeiros Deutsche Securities, em seguida, Lazard, William Blair, e Wunderlich todos alinhados e se revezavam tomando potshots em Cisco, repudiando seu otimismo anterior, e desclassificação das ações para "hold" ou equivalente. Um dos poucos analistas que tinham mostrado cuidado pré-salário, Barclays, virou-se ainda mais cautelosos pós-lucro como ele abaixou ganhos estimados daqui para frente.

O que os obteve sentindo tão cínico sobre Cisco? Faça sua escolha. Há a impressão de que entre os termômetros tecnologia, a Cisco está começando a parecer um estranho no ninho entre com melhor desempenho pares Intel (Nasdaq: INTC) e IBM (NYSE: IBM). O fato de que a Cisco admitido a perder quota de mercado de set-top box para rivalizar Motorola (NYSE: MOT) .A forte probabilidade thatJuniper (Nasdaq: JNPR) e Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) estão fazendo incursões em interruptores de Internet, enquanto Riverbed e F5 Networks (NASDAQ; FFIV) mordiscar o nicho de networking. Com as ameaças a ela de montagem, parece que o consenso em Wall Street agora lê: ".. Mantenha Cisco Não comprar esse estoque"

Eu discordo. Acho que agora é precisamente o momento certo para comprar.

Vamos para a fita
Ontem, o meu colega Foolish Morgan Housel teve problema com a estupidez de Wall Street punir Cisco para bater ganhos estimados, mas não batê-los por uma margem suficiente. Me, eu tenho uma perspectiva ligeiramente diferente. Eu estou simplesmente decepcionado com a falta de visão dos analistas que fazem os downgrades hoje.

Honestamente, Fools, essas pessoas deveriam saber melhor. Afinal de contas, nós não estamos falando sobre um monte de hacks aqui. Com a única exceção de retardatário Lazard, os banqueiros desvalorização Cisco esta patente semana no top 10 por cento das pessoas que rastreia pelo CAPS Barclays lidera o grupo, colocando no percentil 94 por cento dos CAPS membros. É seguido de perto por William Blair em 93 por cento, enquanto ambos Deutsche e Wunderlich esporte respeitáveis ​​classificações percentis 90 th.

Dois erros não fazem um apelo à direita na Cisco
Agora, é certamente compreensível que eles seria decepcionado com promissora única dígitos low-single crescimento da receita da Cisco neste trimestre, quando a maioria das pessoas estava esperando crescimento de 13%. Ainda assim, dado esses analistas 'próprio desempenho superior a longo prazo, eu teria esperado que tinha sido capaz de olhar o passado algumas trimestres' fraqueza da Cisco, e ver a promessa de longo prazo nesta estoque. Mas, uma vez que eles parecem incapazes de fazer isso, eu vou colocar para fora o caso para você mesmo.

Pré-salário, a Cisco foi um estoque $ 139.000.000.000 com $ 28000000000 caixa líquido de uma empresa no valor de $ 111.000.000.000. Com US $ 9,2 bilhões em fluxo de caixa livre de fuga, o estoque parecia quase precisamente bastante valorizado com base em estimativas de consenso de 12,5% o crescimento dos lucros a longo prazo. Foi a própria definição, portanto, do tipo de ação que você gostaria de "hold" para para o longo prazo, mas não "comprar". E, no entanto, que é exatamente o que Wall Street disse a investidores que fazer: comprar mais ações da Cisco. Claramente, essa foi a chamada errada para fazer; não havia nenhum de cabeça tinha de ser, na ausência de uma espécie de massa, as estimativas de aumento de salário que bater Cisco, eventualmente, não conseguiu entregar.

Mas enquanto Wall Street estava errado a recomendar a compra Cisco antes de salário, eles agora agravada seu erro agitando os investidores longe da oportunidade de compra de boa-fé que é apareceu na esteira do sell-off de quinta-feira. Porque a verdade fria e dura da questão é que, quase nada mudou sobre a história de Cisco esta semana nada, mas o preço das ações, que se tornou significativamente mais barato.

Com base nos resultados de ontem, o fluxo de caixa livre parece ser segurando firme em $ 9200000000. Os níveis de caixa caíram um pouco, reduzindo os níveis de caixa líquido para US $ 27 bilhões, mas na tampa nova e melhorada de mercado de $ 117.000.000.000, o que significa que a conhecida empresa-as-a Cisco está agora avaliada pelo preço baixo, baixo de apenas $ 90000000000 . Em outras palavras, o que temos aqui hoje é

A empresa que vende para uma relação empresarial de valor para o livre fluxo de caixa de menos de 10.

Uma empresa que faça o que fizer no próximo trimestre ou a seguir Wall Street ainda espera crescer no melhor do que 12,5 pecent por ano ao longo dos próximos cinco anos.

Uma empresa cujo CEO gaba de que ele pode fazer ainda melhor do que isso, postando as taxas de crescimento de longo prazo em qualquer lugar 12%, para 17 por cento Restaurant  .;