É OURO AINDA UMA EFICAZ HEDGE EUA DOLLAR?

Durante os primeiros nove anos do mercado de touro de ouro, os preços do ouro mudou-se com uma quase perfeita relação inversa ao dólar. De fato, nos primeiros anos de ouro só foi realmente se movendo-se contra o dólar, foi só depois de alguns anos que começou a apreciar contra todas as moedas. O plano de jogo era simples; o dólar está indo para baixo, de modo ouro em USD está subindo com algum fator de alavancagem. Ouro funcionou bem tanto como um hedge USD e como uma ferramenta para especular sobre um declínio USD. Este não é mais o caso.

Nada dura para sempre e ao longo dos últimos dois anos ou assim que esta relação inversa foi quebrada significativamente. A história ouro já não é simplesmente um jogo USD desvalorização. Relacionamento permanece intacta, há longos períodos em que o ouro eo USD movimento em conjunto.

A razão mais importante para isso é que os Euros são muito menos desejável do que eram há alguns anos atrás . Desde todas as moedas negociadas em uma base relativa, não importa se o USD tem fundamentos pobres; se a imagem para o Euro é pior em relação ao USD, então o dólar vai fazer ganhos contra o euro. Durante os períodos em que a crise da dívida da zona euro tem sido o foco de atenção do mercado, de ouro e de dólares norte-americanos foram comprados já que ambos são preferível Euros e forneceu um refúgio seguro.

O ponto-chave não deste artigo é para dizer que o ouro não vai subir é se o dólar norte-americano cai, é de salientar que o ouro já não é tão eficaz como um hedge USD. Em conclusão, esperamos ter mostrado que o ouro não é simplesmente um hedge limpo contra o USD mais. Quando a negociação deve ter como objectivo uma posição sob medida para coincidir com a sua visão e otimizar a dinâmica de risco /recompensa. Se pensarmos que o USD vai cair, short-lo. Se pensarmos ouro vai subir, então comprar ouro. Tomando uma posição comprada em ouro puramente uma vez que nós pensamos que o índice USD vai cair não é realmente estatisticamente justificável devido à fraqueza da relação entre os dois Restaurant  .;