!? Value Investing - "Magic Formula Investing" Comprovada para bater o mercado

Em seu livro, The Little Book Isso bate o mercado, Joel Greenblatt explica como os investidores podem superar as médias de mercado, seguindo a sua “ fórmula mágica &"; - Processo simples de investir em boas empresas (aquelas que retornam altos retornos sobre o capital) a preços de pechincha (preços a dar alto rendimento ganhos).

Quando testados contra Standard & Poors Compustat “ Ponto no Tempo &"; banco de dados de uma carteira de aprox. 30 ações, Greenblatt &'; s fórmula realmente bate o amp S &P 500 em 96% de todos os casos, alcançar um retorno anual médio de 30,8% ao longo dos últimos 17 anos, transformando $ 11.000 para mais de $ 1.000.000 ao longo de 17 anos. Bastante impressionante

Greenblatt &';! S “ fórmula mágica &"; é uma estratégia puramente quantitativo, a longo prazo o investimento de ações que funciona particularmente bem para ações small caps (< 1 bilhão), mas também funciona para ações de grande capitalização (> 1 bilhão). Essencialmente, não importa o que nós investimos em estoques, queremos uma estratégia que garante que podemos ganhar muito mais do que poderíamos obter de compra de dizer a “ &" livre de risco; 10 anos de títulos do governo EUA gerando aprox. 6%. Greenblatt &'; s “ fórmula mágica &"; método de investimento de ações é uma estratégia que atinge este

Value Investing

A premissa central em Greenblatts &';. s estratégia de investimento de ações é o de &'; value investing &' ;. Fundamentalmente, o investimento do valor envolve a compra de ações que estão subvalorizadas, caído fora-de -favor no mercado devido à irracionalidade dos investidores. Greenblatt &'; s fórmula para o valor do investimento que você poderia dizer é uma versão atualizada de Benjamin Graham &'; s &'; value investing &'; abordagem.

Graham é autor do bestseller clássico The Intelligent Investor e amplamente aclamado para ser o pai do investimento em valor. O investimento do valor segue os princípios da determinação do valor intrínseco de uma empresa e comprar ações de uma empresa com um grande desconto para o seu verdadeiro valor, permitindo uma margem de segurança para enfrentar os altos e baixos do preço das ações no curto prazo, mas salvaguardar consistente retornos rentáveis ​​a longo prazo. A marca de valor abordagem de investimento de Graham não é tanto a maximização do lucro, mas minimização de perdas. Qualquer estratégia de valor-investimento é muito importante para os investidores, pois pode proporcionar lucros substanciais na longa distância, uma vez que o mercado inevitavelmente re-avalia o estoque e eleva seu preço para um estoque a valor de mercado.

Share Preços & Selvagem Mood Swings

Greenblatt &'; s “ fórmula mágica &"; investimento é projetado para o # 1. vencer o mercado e # 2. resistir a eventuais picos de curto prazo e baixos no preço das ações. Benjamin Graham, descrito como investir em ações como ser um parceiro na propriedade de uma empresa com um cara louco chamado Sr. Mercado sujeitas a oscilações de humor selvagens.

Por que os preços das ações se deslocar muito quando parece claro que o valor dos negócios subjacentes não! Bem, aqui &'; s como Greenblatt explica: Quem sabe e quem se importa !! Tudo que você tem que saber é que eles fazem. Este doesn &'; t significa que os valores das empresas subjacentes mudaram. E que &'; s que Greenblatt &'; s “ fórmula mágica &"; tira proveito de uma vez que você ficar com todo o curso médio a longo

Screening Stocks:. Como vencer o mercado

Greenblatt &'; s “ fórmula mágica &"; utiliza dois critérios simples para selecionar as ações para investir.

1. Earnings Yield - Em primeiro lugar, as ações são selecionados por Earnings Yield ou seja, o quão barato elas são em relação ao seu salário. A definição padrão de Earnings Yield é Earnings /Preço ie lucro por ação. Greenblatt tem uma definição ligeiramente diferente do Earnings Yield e calcula-o como segue:

Earnings Yield = EBIT /Enterprise Value

EBIT (lucro antes de juros e impostos) é usado na fórmula em vez de ganhos como as empresas operam com diferentes níveis de dívidas e taxas de imposto diferentes. E Enterprise Value (Valor de Mercado, com a dívida, Participação Minoritária e Ações Preferenciais - Total em caixa e equivalentes de caixa) é utilizada no cálculo em vez do índice P /L mais comumente usados. Isso ocorre porque Enterprise Value leva em conta não apenas o preço pago por uma participação acionária, mas também qualquer financiamento da dívida utilizado pela empresa para gerar ganhos.

2. Retorno sobre o Capital - Em seguida, Greenblatt &'; s “ fórmula mágica &"; empresas de telas com base na qualidade do seu negócio subjacente, tal como medido por quanto lucro que eles estão fazendo de seu capital investido. Retorno sobre o Capital é definida como:

Return On Capital = EBIT /(Capital Líquido de Trabalho + Imobilizado Líquido)

Capital de Giro Líquido é simplesmente de capital (dinheiro), necessários para operar o negócio e fixa Os recursos são edifícios etc.

Greenblatts “ fórmula mágica &"; simplesmente olha para as empresas que têm a melhor combinação destes dois fatores e voila … .mais ou menos. Eu acho que poderia ser útil para olhar sob o capô de quaisquer empresas que satisfazem estes 2 critérios. Por exemplo, você pode querer considerar quão sustentável é a empresa &'; s vantagem competitiva, ou seja, quanto tempo uma empresa pode sustentar o seu retorno sobre o capital investido. Além disso, ao aplicar rendimento do salário, certifique-se que você está usando lucros normalizados (em vez de lucro declaradas em excesso ou super-normais)?

Portanto, agora que você entenda os 2 critérios básicos pelos quais Greenblatts “ fórmula mágica &"; stocks telas, como é que você vai realmente fazer isso por si mesmo

Como escolher “? fórmula mágica &"; Stocks

A seguir está uma avaria passo-a-passo de como escolher “ fórmula mágica &"; stocks.

1. Tela para ações com uma capitalização de mercado mínimo (geralmente superior a US $ 100 milhões)
2. Excluir qualquer utilidade e ações do setor financeiro. Isto é devido à diferença em seu modelo de negócio e como eles ganham dinheiro e as excentricidades de suas demonstrações financeiras Sims 3. Excluem empresas estrangeiras, não norte-americanos (American Depositary Receipts)
4. Determine Earnings Yield = EBIT /Enterprise Value da empresa.
5. Determinar o retorno da empresa sobre o Capital Próprio = EBIT /(Net Capital & Trabalho; Imobilizado Líquido)
6. Posição todas as empresas acima do valor de mercado escolhido pelos maiores ganhos de rendimento e maior retorno sobre o Capital
7. Investir em 20-30 das empresas mais bem classificadas, através da aquisição de 5 a 7 unidades populacionais a cada 2-3 meses durante um período de 12 meses ou seja, dólar-custo-média.
8. Re-saldo da carteira uma vez por ano. Para fins fiscais, vender perdedores uma semana antes do final do ano e os vencedores de uma semana após o final do ano.
9. Repita.

Este é um exercício bastante tedioso e demorado para realizar por si mesmo. Visite www.MillionaireMindsetSecrets.com/magic-formula-investing.html onde você &'; ll descobrir detalhes sobre a forma como esta magia exercício fórmula rastreio pode ser feito automaticamente para você.

“ &" ;? Magia Ou Disciplina

Quando se trata baixo para ele, Greenblatt &'; s “ fórmula mágica &"; é relativamente simples de entender em comparação com alguns dos outros métodos qualitativos stock-picking complicados lá fora. Assim, a parte mais difícil sobre o uso da Fórmula isn &' Magia; t as especificidades das duas variáveis; mas realmente ter a disciplina ea força mental para ficar com a estratégia, mesmo durante períodos ruins, ou seja, períodos de baixos retornos.

Greenblatt explica que a sua estratégia vai funcionar mesmo depois de todo mundo sabe sobre isso. Por quê? A maioria dos investidores e gestores de dinheiro buscar resultados de curto prazo. Seu horizonte temporal de investimento é curto; portanto, eles tipicamente fiança após um período de execução de pior do que a média do mercado de um ou dois anos. Lembre-se, esta é uma estratégia de longo prazo. Em média, em 5 meses fora de cada ano a fórmula mágica desempenho pior do que o mercado global. Mas ao longo de um período de 17 anos foi mostrado para gerar um retorno médio anual de 30,8%.

Se a fórmula funcionou o tempo todo, todo mundo iria usá-lo, o que acabaria por fazer com que os stocks que escolhe para se tornar muito caro ea fórmula seria um fracasso como não haveria pechinchas de ser tido. Mas porque a estratégia falhar durante curtos períodos de tempo, muitos investidores fiança, permitindo que aqueles que ficar com ela para obter os bons estoques a preços de pechincha. Em essência, a estratégia funciona porque ele doesn &'; t sempre funciona — a noção de que é verdadeiro para qualquer estratégia de investimento bom. Assim, em resumo, se você &'; re olhando para construir a riqueza e se tornar rico e não estão com pressa de fazê-lo do que este “ fórmula mágica &"; estratégia de investimento do mercado de ações só poderia ser realmente um bom ponto de partida para você Restaurant  .;