Guia do Investidor Individual para uma Gestão de Risco de Inflação

O risco de inflação elevada futuro pode ser um dos fatores de risco mais importante investidores individuais terão de enfrentar em suas vidas de investimento. Nos Estados Unidos, a inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor tem uma média de cerca de 3% ao ano desde 1926. No entanto, a taxa de inflação tem variado muito ao longo do tempo, variando de deflação (inflação negativa) períodos na década de 1930 para a inflação de dois dígitos durante partes dos anos 1970.

O desafio para os investidores individuais é como se proteger contra a inflação inesperada prudentemente sem excessivamente expondo-se a muitos outros factores de risco que podem enfrentar em construir e proteger sua riqueza. Trata-se de um processo de balanceamento de vários fatores de risco que podem afetar o retorno esperado e da incerteza de um portfólio.

Ao pensar sobre o risco de inflação, é importante reconhecer que os preços atuais já refletem as expectativas de inflação futura dos participantes no mercado, dado informações atualmente disponíveis. Por exemplo, quando as expectativas de inflação são de alta normalmente vemos altos rendimentos nos mercados de renda fixa, enquanto o oposto e tempos de baixas expectativas inflacionárias. É informação nova e inesperada que provoca alterações nas expectativas inflacionárias, que filtra rapidamente através de preços de mercado. Isto é o que os investidores querem gerenciar.

Para os investidores de longo prazo, é importante para proteger a inflação por ter um retorno do investimento total que supera a inflação ao longo de períodos mais longos. Muitos consideram ações para ser a classe de activos mais eficaz para servir este propósito. Os resultados variam de acordo com o período de tempo e séries de dados utilizados, mas historicamente, as acções têm, em geral superou a inflação em vários pontos percentuais ou mais no longo prazo. Portanto, os investidores com um horizonte de longo prazo pode ser bem servido para manter uma percentagem saudável de seus investimentos em uma carteira diversificada de acções.

No curto prazo no entanto, as acções podem entregar retornos negativos em relação à inflação. Escolhendo a deterem activos cujos valores tende a ser altamente correlacionados com a inflação no curto prazo pode ajudar a compensar este risco. (Correlação refere-se ao co-movimento de retorno; ativos que são altamente correlacionados tendem a se mover juntos.)

Uma das classes de activos mais eficazes na cobertura de risco de inflação imediata é de curto prazo de renda fixa. Exemplos incluem fundos do mercado monetário, certificados de depósito, títulos do tesouro dos EUA e notas, e de curto prazo, dívida corporativa de alta qualidade. Estes tipos de activos têm retornos mais baixos do que os esperados acções, para que haja um trade-off entre inflação proteção imediata e potencial de crescimento a longo prazo.

títulos de longo prazo pode não ser bom para cobertura de risco de inflação imediato por causa de sua volatilidade de preço elevado. A inflação pode prejudicar os detentores de obrigações de longo prazo através de queda dos preços de mercado desencadeada pelo aumento das taxas de juro, bem como através da erosão do valor real dos pagamentos de juros e principal no vencimento. Além disso, certas classes de ativos, como ouro ou petróleo que são tradicionalmente considerados bons hedges de inflação não pode ser. Muitos produtos têm a volatilidade do preço muito mais alto do que a inflação, o que pode reduzir seu benefício de cobertura, e seus retornos de longo prazo esperados só pode ser mais ou menos igual à inflação (ao contrário de ações que têm retornos significativamente maiores do que os esperados da inflação).

O saldo um investidor escolhe entre ações e renda fixa de curto prazo depende de uma série de fatores que estão além do escopo deste artigo. Parte da decisão será influenciada pelo grau em que se quer proteger contra a ameaça da inflação de curto prazo à custa de redução de retornos a longo prazo.

Em geral, os investidores mais jovens podem ser atraídos para as carteiras com uma maior percentagem de acções, dando-lhes potencial de retornos mais elevados e uma maior protecção contra a inflação a longo prazo (mas também uma maior volatilidade e incerteza). Investidores mais velhos preferem muitas vezes maiores percentagens de fixo como seu horizonte de investimento é mais curto, tolerância ao risco é menor, e sua necessidade de proteção contra a inflação imediata é maior

Lembre-se o seguinte, como você avalia o risco de inflação:.

* Ativos que são altamente correlacionados com a inflação são melhores em cobertura imediata
risco de inflação * inflação esperada já está embutido no preço dos ativos pelos participantes do mercado
* Hedging inflação imediato reduz a longo prazo retornos esperados
* Inflação pode ser um dos riscos mais importantes que enfrentamos
* diversificação classe de ativos é importante para qualquer portfólio
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