Utilizando Análise Técnica para gerenciar riscos e manter um desempenho superior quartil

Para gerenciar uma solução eficaz de gestão de risco exige mais do que o cálculo do VaR. Em última análise, um programa de gestão de riscos bem sucedida requer a execução de uma cobertura eficaz. A análise técnica é um elemento vital desta estratégia.

reversões recentes do mercado provocada pela hipotecas sub-prime derreter é claramente um evento correção de mercado significativo. Não importa se você trabalha no departamento de risco de um grande banco com muitos empregados ou um pequeno fundo de fundos como co-manager, você compartilha as mesmas preocupações básicas sobre a gestão da sua carteira (s).

1 . como manter um desempenho superior quartil;
2. como proteger os ativos em tempos de incerteza econômica; Sims 3. como expandir reputação empresarial para atrair novos ativos de clientes;

Ele continua a ser comum na indústria financeira para ouvir gestores de carteiras experientes manifestam o seu programa de gestão de risco consiste de timing do mercado usando suas habilidades colheita de ativos de qualidade superior. Quando questionado um pouco mais se torna evidente que exista certa confusão quando se trata de cobertura e do uso de derivativos como instrumento de gestão de riscos.

a análise de gestão de riscos pode certamente ser um processo intensivo para instituições como bancos ou companhias de seguros que tendem a ter mais diversas divisões cada uma com diferentes mandatos e capacidade de adicionar ao centro de lucro da empresa-mãe. No entanto, nem todas as empresas são deste complexo. Embora os fundos de hedge e fundos de pensão podem ter uma grande base de ativos, eles tendem a ser para a frente na determinação do risco.

Enquanto Value-at-Risk vulgarmente conhecida como VaR remonta há muitos anos, não foi até 1994, quando JP Morgan banco desenvolveu o seu modelo RiskMetrics VaR que se tornou um marco para as instituições financeiras para medir a sua exposição ao risco. Em seus termos mais simples, o VaR mede a perda potencial de uma carteira ao longo de um determinado horizonte de tempo, normalmente um dia ou uma semana, e determina a probabilidade ea magnitude de um movimento de mercado adverso. Assim, se o VaR de um activo determina uma perda $ 10 milhões em uma semana, o nível de confiança de 95%, então há uma chance de 5% do valor da carteira vai cair mais de US $ 10 milhões ao longo de toda a semana dada no ano . A desvantagem de VaR é a sua incapacidade para determinar o quanto de uma perda maior de $ 10 milhões irão ocorrer. Isso não reduz a sua eficácia como ferramenta de medição de risco crítico.

A estratégia de gerenciamento de risco de som deve ser integrado com o departamento de negociação de derivativos. Agora que o Portfolio Manager está ciente do risco que ele enfrenta, ele deve implementar alguma forma de estratégia de redução do risco para reduzir a probabilidade de um mercado inesperado ou evento econômico de reduzir o seu valor da carteira em US $ 10 milhões ou mais. Estão disponíveis 3 opções.

1. Não fazer nada - Isso não vai olhar favorável aos investidores quando o seu investimento sofre uma perda. Reputação sofre e um empate líquido para baixo de ativos provavelmente resultará;
2. Vender US $ 10 milhões da carteira - Dinheiro é dinheiro morto. Não é bom para retornos no caso de o mercado de eventos corrigir não ocorre há vários anos. Ser excessivamente cauteloso mantém uma boa Manger Carteira de alcançar o status de quartil superior; Sims 3. Hedge - Este é acreditado por todos os mundos maiores e mais sofisticadas instituições financeiras para ser a resposta.

Vamos examinar como ele é feito.

Hedging é realmente muito simples, e uma vez que você entender o conceito, a mecânica irá surpreendê-lo em sua simplicidade. Vamos examinar um portfólio $ 100.000.000 de capital próprio que acompanha o S & P 500 e um cálculo do VaR de US $ 10 milhões. Um CTA experiente irá recomendar o Portfolio Manager vender curto 10000000 $ S & P 500 futuros sobre índices na troca dos futuros. Agora, se as perdas de carteira $ 10 milhões do hedge vai ganhar $ 10 milhões. O resultado líquido é a perda zero.

Alguns críticos argumentam que o evento corrigindo mercado pode não acontecer durante muitos anos eo resultado da perda da cobertura irá afectar negativamente os retornos. Enquanto verdade, não há uma resposta a este problema, que é muito debatido. Afinal de contas, todo o propósito de implementar um hedge é por causa da incapacidade de prever com precisão o calendário destes eventos do mercado corrigindo significativos. A resposta é o uso de análise técnica para auxiliar na colocação de ordens de compra e venda para a sua cobertura.

A análise técnica tem a capacidade de remover decisões emocionais de trading. Ele também fornece o comerciante com uma visão imparcial dos recentes eventos e tendências, bem como eventos e tendências de longo prazo. Por exemplo, uma formação de cabeça e ombros ou um topo duplo vai indicar uma manifestação importante pode estar chegando ao fim com uma correção iminente de seguir. Enquanto tempo podem estar em disputa, não há dúvida de uma cobertura integral é garantido. Alcançar um grande nível de suporte pode justificar o desaparecimento de 30% da cobertura com a expectativa de um puxão para trás. A formação de fundo de arredondamento deve indicar a remoção da cobertura na sua totalidade, enquanto se aguarda o início de um grande comício.

É evidente que mercado significativo corrigir eventos ocorrem com pouca freqüência, na vizinhança de cada 10 a 15 anos. No entanto, muitas correcções e pullbacks menores pode danificar seriamente os retornos, desempenho do fundo e reputação.

Se você já foi confrontado com os lucros trimestrais próximas ou uma formação de topo que lhe causou a considerar liquidação, então você deve ter considerado a primeira cobertura utilizado em conjunto com a evidência de um bem pensado análise de indicadores técnicos. Juntos, eles são uma ferramenta poderosa, mas apenas para aqueles que têm o discernimento para considerar a proteção tão importante como grandes retornos de ativos. Eu garanto que a sua concorrência entende e assim que faz os seus clientes que estão se tornando mais sofisticados a cada ano. É importante que você faça também Restaurant  .;