Gambling financeira ea margem comercial

O crescimento no número e tamanho das contas de margem para as unidades populacionais especialmente entre os comerciantes do dia sugere que muitas pessoas tolamente negligenciar estas verdades simples. De 1996 a 1999, a dívida de margem aumentou cerca de cinco vezes em empresas de corretagem on-line e dobrou entre firmas-membro da NYSE. Durante a década de 1990, a margem da dívida em percentagem do total da dívida do consumidor quadruplicou de 4% para 16%. No entanto, muitas pessoas não entendem que os empréstimos de margem não são como os outros empréstimos ao consumidor.

Margem comerciantes emprestado de seus corretores com taxas que variam de cerca de 9 para 11%, a fim de comprar ações com o dinheiro emprestado. Eles acham que podem alavancar os empréstimos usando os recursos para comprar ações cujos aumentos de preços mais dividendos produzir maiores retornos. Nos mercados de euforia essas pessoas podem ganhar, obter retornos mais elevados do que o custo do dinheiro. Nos mercados sombrias que ficam esmagados.

Quando o saldo da sua carteira cai de modo que seus empréstimos de margem são igual a cerca de metade ou mais do que quantidade, você tem que colocar dinheiro para pagar essa dívida. Se você don &'; t tem o dinheiro, o corretor vai vender algumas de suas ações com ou sem a sua cooperação. Adicione o os custos de negociação para uma reversão do Sr. Mercado &' despesa de juros e; s euforia para contar suas perdas, em seguida, multiplicar esse valor pelo número de comerciantes de margem excedidos e você tem a inclinação aguda de um mercado para baixo antes de
<. p> Os grandes comerciantes de margem poderia muito bem ser de alta evolutivo em Monaco com dinheiro emprestado. Não procure mais do que o garoto-propaganda do dia de negociação marginized para ver o riskof estupefaciente esta estratégia. O proponente mais vocal deste jogo de alto risco é Barry Hertz, o empresário de uma empresa chamada TrackData Corporation. Sua campanha de marketing alegremente entusiasmado que o investimento foi fácil, e Hertz aconselhou seus clientes ao comércio do dia, usando fundos emprestados.

Hertz, pelo menos, seguiu seu próprio conselho para dobrar especular. Então, no dia Q, seus próprios corretores chamou para dizer que precisava de mais de US $ 45 milhões para escorar sua conta de margem. Para fazer isso, Hertz teve a promessa de mais de 50% de suas ações de TrackData. Ouvir os conselhos de aqueles que, como Hertz, se você gosta do que aconteceu com ele.

Jogo Financeiro

Você também faria bem em lembrar a tragédia do 28-year-old Nick Leeson, o so- chamados rogue trader trabalhar para a filial de Cingapura Barings. Ele financiou a sua negociação com milhões de dólares de dinheiro emprestado, e quando o mercado se voltaram contra ele, ele derrubou o Barings, o mais antigo bankin Inglaterra e aquele que financiou as guerras napoleônicas e compra de Louisiana! Leeson ostensivamente estava fazendo arbitragem comercial, concentrando-se nas diferenças de preços dos contratos futuros de Nikkei 225 listadas na Osaka Securities Exchange (OSE) no Japão e na troca monetária Cingapura (SIMEX). Ele comprou futuros sobre um mercado e, simultaneamente, vendeu-os por outro. Esta foi uma estratégia de baixo risco, uma vez que compensar as duas posições.

O seu sucesso levou Leeson para outro movimento, um straddle onde hesimultaneously vendido opções de venda e opções de compra sobre Nikkei 225 futuros. Esta foi uma estratégia de médio risco, muito eficaz em mercados estáveis, mas perigoso nos mais voláteis.

Um terremoto que abalou Kobe, no Japão, em Janeiro de 1995 o Nikkei mergulhou e aterrorizou Leeson. Como o mercado roiled, Leeson agiu como um viciado em heroína e adotou a estratégia de alto risco de comprar mais Nikkei futuros na vã esperança de sustentar o mercado caiu. Quando a poeira baixou, Barings &'; s exposição sobre os contratos de futuros correu para um escalonamento $ 1 bilhão, muito além do Barings &'; s capital total. O bankfell de joelhos. Os investigadores descobriram que Leeson &'; s posições tinham sido cobertas por Baring &'; s contas de margem, enquanto ele estava de negociação, mas após o acidente e depois de Leeson fugiu Singapura para a Alemanha não eram. Durante a sua negociação, Leeson disse Barings &'; s principal filial em Londres a história plausível que ele estava hedging suas longas posições em futuros contratos com particulares e também estava fazendo hedge comércios em nome de um cliente do banco. Na verdade, o cliente não existia, mas era um nome fictício dado a uma conta que Leeson inventado mais cedo para seu próprio uso
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Leeson alegadamente financiada que conta com recursos provenientes de outros comércios e utilizado esses fundos para manter a margem saldo da conta. Ele aparentemente usou a conta do cliente fictício para convencer Barings em Londres para fornecer capital de empresa adicional, que por sua vez Lição usado para escorar a conta de margem. No final, nada disso era lição enough.The Leeson é reconhecidamente um caso psicológico extremo tropeçou em um mix de títulos exóticos, margens de excesso, e fraude. Mas o drama é um aviso de que as margens memorável e exotica você pode obter em cima de sua cabeça e que misturá-los pode obtê-lo entregue a você em uma bandeja Restaurant  .;