Valor da Bater chega a 50 por cento

Talvez este (totalmente ignorado pela mídia) trecho vai despertar a sua atenção: em 18 de dezembro de 2007, quase 50% de todas as Acções de Valor Investment Grade caíram uma média de mais de 30% de suas elevações de 52 semanas ... o Dow eo S & P 500 caiu apenas 7%!

Alguém poderia pensar que haveria uma distinção muito clara entre Acções de Valor e Acções de Crescimento. Mas uma hora ou menos pesquisas, e alguns análise não Wall Street, vai turvar as águas significativamente. No fundo de nossas mentes, a maioria dos investidores pensar em Acções de Valor como investimentos mais conservadoras do que as ações de crescimento, principalmente maiores, comprovada, e de companhias rentáveis ​​que são um pouco mais seguro do que seus irmãos de crescimento do estoque. Ações de valor, você irá determinar, são aqueles que:..

* tendem a ser negociadas a um preço inferior em relação aos seus fundamentos

* são subvalorizadas e ter uma boa expectativa de valorização do preço

* O mercado percebe a ser subvalorizados com base em critérios como P /E, price-to-book ratio, dividend yield, etc.

* esteve em desuso e são relativamente baratos em comparação com o valor dos seus activos.

* Trade

Surpreendentemente, a característica distintiva em um /E ratio P menor do que o /E ratio média do mercado P como resultado da queda dos preços em vez de melhorar fundamentos. de Acções de Valor é o preço. Como é que o preço das ações se relacionam com seus fundamentos, e se ele é realmente sub-valorizado, como bom são as chances para o preço a subir? As definições mencionar dividendos, várias proporções das demonstrações financeiras, e sentimento do mercado. O problema é que não existem benchmarks reais ou específicos para cuidar-se para para fins de seleção de tomada de decisão. Que etiquetas de Wall Street como um valor da é, na realidade, uma ação que, em um determinado ponto no tempo, está vendendo a preço de banana ... uma coisa muito temporária. Uma vez que o estoque vai subir de preço, o valor da etiqueta desaparece.

Acções de Crescimento, por outro lado, são mais frequentemente pensou em startups como chamativo, inovadores de alta tecnologia e entidades geralmente mais especulativos que devem ser tratadas com cuidado. Estes são o pão ea manteiga de crescimento e índice fundos e são o tipo que a mídia cobre mais extensivamente. As definições mais populares descrever Acções de Crescimento como os de empresas que:

* Você lucros crescentes e /ou receita mais rápido do que a sua indústria ou o mercado global

* Pagar pouco ou nenhum dividendo, preferindo. usar sua renda para financiar a expansão.

* são jovens, com pouco ou nenhum histórico de lucro, e que são avaliados com base em rendimentos futuros previstos.

* apresentam altos índices preço-salário .

* Atualmente crescente ganhos com potencial para continuar a crescer ganhos de 15% a 30% ao ano para os próximos um a três anos.

Igualmente surpreendente, pelo menos para mim, é que o preço é apenas mencionado como uma parte alta do P /E rácio expectativa de que parece ser consistente com o crescimento da identidade. Isso ocorre porque o preço é uma consideração superior nesta área inerentemente especulativo, e não quase tão relevante quanto essas projeções dos analistas trimestrais que alimentam a histeria ... em ambas as direções.

Eu não discordo com a necessidade de distinções como esta, mas eu tenho um problema com a falta de consistência no que faz a rotulagem, como imparcial que pode possivelmente ser, e então este grande problema: quase todo o estoque lá fora, pode ser visto como um ou o outro, até mesmo, ao mesmo tempo, quase qualquer um que possui uma calculadora e que acha que eles têm a capacidade de prever o futuro. São o imobiliário, construção de casas, e Acções de Crescimento financeiros dos últimos três anos Valor Stocks, e qual dos estoques atuais Valor irá alcançar o crescimento da proeminência em 2008 ou 2009? Da mesma forma problemática é a percepção de que o valor a Stock deve ser seguro e cheio de qualidade e no pressuposto de que um Fundo Mútuo cheio de Acções de Crescimento só tem a crescer em valor ...!

É hora de refinar essas definições uma Scooch, se não por outra razão que não a reconhecer que ambos são propositadamente conceitos flexíveis que tentam comparar os preços das ações atuais, quer com realizações passadas ou com potencial futuro. Duas coisas sobre empresas de capital aberto que a maioria dos investidores e especuladores provavelmente concordaria em cima são os seguintes: (1) Alta P /E, inútil, não pagam dividendos, as empresas jovens são menos propensos a ser em torno de sua forma atual daqui a 10 anos do que rentável, pagando dividendos, baixo P /E, empresas estabelecidas; e (2) que a corrente de Preços do Mercado de segurança é tanto ou mais em função da oferta e da procura, eventos atuais e seu spin mídia e política mundial do que é uma função das demonstrações financeiras da empresa. MAS, gastando mais tempo dentro de demonstrações financeiras de uma empresa certamente ajuda na identificação: estabilidade, consistência, qualidade geral, e viabilidade económica a longo prazo.

Em outras palavras, o que eu estou procurando é um universo seleção de empresas fundamentalmente valiosos que podem ser esperados para permanecer assim por um período de tempo significativo, não apenas um grupo de símbolos aleatórios que alguém acredita que são em preços de venda de garagem. Com um,-valor fundamental estável ou universo de qualidade para escolher, nós podemos usar de Preços de Mercado para determinar ambos: quando uma ação está disponível para compra a preço de banana, e quando cada uma das nossas explorações individuais tem crescido o suficiente para nós para realizar um lucro razoável.

S & P Corporação publica uma lucros e dividendos sistema de classificação padronizada que separa ações com qualidades médias e melhor fundamentais daqueles com menor poder económico e viabilidade. É particularmente útil porque exclui análises de mercado e projeções do futuro, eliminando assim qualquer forma de campanha publicitária que seja. Ele fica com fundamentos puras, números de relatórios financeiros e rácios ... preço de mercado não é um problema. Tal como acontece com todos os títulos e valores mobiliários, cada membro desse seleto grupo de cerca de 450 empresas de maior fundamentais de qualidade irá variar de Preço de Mercado em qualquer direção dependente de todos os fatores usuais de mercado ... mas a sua qualidade básica permanece constante, independentemente. Eu acho que desse grupo de empresas, especialmente de sucesso como Acções de Valor Grau de Investimento, e eu olho para eles para produzir crescimento acima da média em Capital de Giro anualmente e em valor de mercado ciclicamente. Investidores experientes sabem melhor do que se relacionar de Preços de Mercado com a solidez das demonstrações financeiras de uma empresa ... especialmente durante as correções do mercado de ações.

Quatro novos conjuntos de estatísticas estão a ser desenvolvidos para a livre e uso exclusivo dos verdadeiros accionistas do valor , e eles devem estar disponíveis na web no início de 2008:.

* O Investment Grade Valor Stock Index (IGVSI), que acompanha o valor de mercado das ações descritas acima

* Problema largura Estatísticas, dos cerca de 450 ações no IGVSI, controlar o número diário de avanço e questões em declínio.

* New High and Low New Estatísticas ajuda para identificar a evolução cíclica dentro do Patrimônio Universo
.

* Um monitor do número de "stocks" de barganha dentro do IGVSI ajuda a confirmar os níveis de caixa inteligentes não investidos em carteiras de acções

Nota: A segunda edição da "lavagem cerebral" é aqui Restaurant .!.