Retorno sobre os Ativos

O retorno sobre os ativos é a quantidade de um negócio ganha em todos os seus recursos não só o capital próprio e recursos de empréstimos de curto prazo, mas a longo prazo gerados por uma gestão eficaz do capital de giro. Uma empresa pode procurar a curto prazo, empréstimos a taxas baixas ou comprar mercadorias a crédito que revende por dinheiro, aumentando assim os ativos disponíveis para a implantação de baixo ou nenhum custo. Esses ativos contribuir para aumentos incrementais nos lucros, incentivando tanto retorno sobre o patrimônio e
retorno sobre ativos.

Suponha que uma empresa mantém uma quantidade média de ativos de curto prazo de US $ 20 milhões em um ano (por reembolsar continuamente as obrigações à medida que vencem e incorrer em novos como sobreposições). Isso couldincrease ganhos anuais incrementais por, digamos, US $ 2 milhões. Assim, uma empresa com patrimônio líquido de US $ 100 milhões e dívida de longo prazo de US $ 50 milhões, levando aquele adicional de US $ 20 milhões em curto prazo andearning $ 17 milhões, gera um retorno sobre ativos de 10%. Essa implantação aumenta o retorno do investimento de 11,3% (17/150) andreturn sobre o patrimônio líquido para 17% (17/100).

A rentabilidade dos activos é, portanto, a medida mais difícil de BasedOn desempenho retornos, pois revela os resultados da implantação de todos os ativos na gestão &'; s disposição. Começando com um alto retorno sobre ativos shouldyielda alto retorno sobre o investimento e, consequentemente, sobre o capital próprio. (Alguns analistas calculam a “ índice de alavancagem financeira &";. Igual ao retorno sobre o patrimônio líquido dividido pelo retorno sobre ativos)

maiores retornos sobre ativos são achievedby espremendo lucros de menos ou menores bases de ativos. Microsoft começa com um retorno sobre ativos de 25%, sugerindo um nível relativamente baixo de intensidade de ativos, libertando-o da dependência de dívida e permitindo-lhe gerar retornos sobre o patrimônio de quase 10 pontos a mais. No outro extremo, a GE começa com um retorno sobre os ativos de apenas 3%, o que significa que tem que administrar sua estrutura de capital para usar dívida habilmente e implantar ativos de forma eficiente, a fim de obter os maiores retornos sobre o patrimônio líquido de cerca de 27% que ele consegue.

Microsoft é o ativo-nonintensive, ao passo que a GE é bastante assetintensive. Os lucros de muitas empresas são dirigidos por nomes de marcas e /ou de inventário e distribuição de sistemas muito mais do que pelas plantas andother recursos físicos que compõem os seus ativos patrimoniais. Microsoft confia mais na fixedand outros ativos, mas também é capaz de extrair ganhos prodigiosos de sua posição brandname andmarket. GE &'; s negócio de capital intensivo requer investimentos pesados ​​em plantas andequipment mesmo como seus produtos são dotados de enorme brandrecognition

É muito cedo para dizer como Amazon.com irá tarifa no concurso para altos retornos sobre ativos.. Certamente seu modelo de negócio é projetado para minimizar a intensidade de ativos. Sua brandname e presença na Internet são os principais impulsionadores de vendas e, consequentemente, os lucros. Ele minimiza as suas necessidades de ativos fixos, evitando as operações de loja de tijolos e argamassa para que Barnes & Varejistas tradicionais nobres e outros dedicar recursos. Amazon.com &'; s just-in-time de gerenciamento de inventário é projetado para reduzir os custos contábeis de estoques. Seus termos comerciais com clientes andsuppliers conduzir ganhos incrementais de curto prazo trabalho de gestão superior do capital que recebe as receitas de clientes como produtos são ordenados, mas geralmente não precisam pagar seus fornecedores para estes produtos até cerca de 30 a 60 dias mais tarde Restaurant  .;