Os deuses estão irritados Investimento

O Capital Modelo de Trabalho (WCM) é uma metodologia historicamente nova, mas com raízes profundamente encaixados nos blocos de construção do capitalismo, e psicologia financeira --- se realmente existe tal coisa.

As primeiras formas de capitalismo surgiu da antiga mercantilismo Roman, que envolveu a produção de bens e sua distribuição a pessoas ou países ao redor do Mediterrâneo.

O único objectivo do exercício era o lucro e os comerciantes mais bem sucedidos produzidos rapidamente mais lucros do que o necessário para seu próprio consumo. O excesso de caixa precisava de uma casa, e uma grande variedade de tipos de empreendedores iniciais foram rápidos em propor ventures para o rudimentar rica a considerar.

Não houve imposto de renda, e os governos realmente apoiou as actividades comerciais.

Os deuses de investimento viu esta empresa de desenvolvimento e pensei que bom. Eles sugeriram que os primeiros comerciantes, e os governos que eles poderiam "espalhar a riqueza" por: (1) a venda de participações em suas empresas em crescimento, e (2) por meio de empréstimos de dinheiro para financiar a expansão.

A indústria financeira cresceu ao redor dos primeiros comerciantes, fornecendo seguros, corretagem e outros serviços bancários. O crescimento econômico criou a necessidade de uma força de trabalho treinada, e as empresas competiram para os mais qualificados. Eventualmente, até mesmo os funcionários podiam pagar (mesmo exigir) um pedaço da ação.

Foi este o início do liberalismo moderno? Não! Os deuses de investimento havia criado os alicerces do capitalismo: ações e títulos, lucros e renda. Stockowners participou no sucesso de empresas em crescimento; obrigacionistas recebeu interesse para o uso de seu dinheiro --- KISS princípio nasceu.

Como o capitalismo tomou conta, os empresários floresceu, engenhosidade e criatividade foram recompensados, empregos foram criados, civilizações floresceram, e os padrões de vida melhoraram em todo o mundo. Os mercados globais evoluiu que os investidores permitidos em qualquer lugar para fornecer capital para os utilizadores industriais em todos os lugares, e negociar seus interesses de propriedade eletronicamente.

Mas o lado escuro, mesmo sem saber, a principal rua de auto-diretores participaram de uma explosão estrondosa de novos produtos financeiros e derivativos quase-legais que tão confusa que os deuses de investimento que eles tinham que gritar "'nuff "! Onde estão os nossos stocks sagrados e títulos? Caos financeiro seguiu.

O Capital Modelo de Trabalho foi desenvolvido na década de 1970, numa altura em que não havia IRA ou 401 (k) planos, não há fundos de índice ou do setor, não há CDOs ou swaps de crédito, e, uma lote do produto menos arriscado para os investidores toda a desembaraçar. Aqueles que investiu sabia sobre ações e títulos; curadores de investimento qualificado protegido planos de pensão de trabalhadores.

O WCM foi revolucionário em seguida, em sua ruptura com o antigo buy-and-hold, na sua insistência firme em princípios de seleção QDI, e na sua alocação baseada nos custos e diversificação disciplinas. É revolucionário ainda como ele dirige extremidades com uma Wall Street que enlouqueceu com a diferenciação do produto, valor ofuscação, e avaliação de desempenho de curto prazo.

Investir é um processo de longo prazo que envolve a fixação de metas e portfólio edifício . Exige paciência e uma compreensão dos vários ciclos que ambos criam e confundir o ambiente em que ela ocorre.

O WCM prospera sobre a natureza cíclica do processo, enquanto Wall Street ignora. Números de capital de giro são usados ​​para controles de curto prazo e orientação direcional; análise de pico-a-pico fornece desempenho a longo prazo analisa.

No início dos anos 70, profissionais de investimento comparado o seu desempenho equidade ciclicamente com o DJIA, ao longo do tempo a partir de um pico de mercado significativo para o próximo --- de a 11.400 alcançado em novembro de 1999 para o 13930 alcançado em novembro de 2007, por exemplo. Gestores de carteira de ações seria de esperar para fazer pelo menos tão bem como o Dow em relação ao mesmo período de tempo, depois de todas as despesas.

Outra hoop popular para os gerentes de investimento de que era para saltar através foi pico à calha desempenho. Gestores seria de esperar para fazer menos mal do que o Dow durante as correções, como a queda de 33% entre novembro de 99 e 02 de setembro, ou o muito mais acentuado variedade de 40% que estamos imersos em hoje.

gestores de carteiras de renda Profissional eram esperados para produzir fluxos de seguros e crescentes de renda disponível, independentemente. Ganhos compostas e /ou fluxo de caixa seguro eram tudo o que era necessário. Maçãs não foram comparados com laranjas.

obsessão de hoje com a curto prazo pisca o olho de investimento é a tentativa de Wall Street para tomar o ciclo de mercado fora do quadro de desempenho. Da mesma forma, o total de lugares retorno abracadabra significado artificial em valores de mercado de obrigações enquanto ele obscurece a importância da renda produzida

usuários WCM terá nada disso; os deuses de investimento estão com raiva. (Google Peak-to-Peak ou Trough-to-Trough para ver o quão longe um campo a comunidade financeira se desviou.)

O WCM abraça os blocos de construção fundamentais do capitalismo: --- ações individuais e títulos e um alguns CEFs geridos e em cujas explorações reais são claramente visíveis. Lucros e regra de renda

Pense nisso, em um mundo de capital de giro, não haveria CDOs ou multi-level carne mistério mortgage; não há fundos de hedge, vendedores a descoberto nuas, ou programas de opções de gestão; nenhuma loucura mark-to-market, Bernie Madoffs, ou impostos sobre o rendimento de investimento.

Em um portfólio de capital de giro de hoje, os preços das ações mais baixas são vistas como um fato cíclico de vida, uma oportunidade de aumentar a posições a preços mais baixos. Não houve pânico de venda em participações de capital, e nenhum voo para 1% Treasuries de 6% Munis. Em um portfólio WCM hoje, dividendos e renda sustento rolando, proporcionando renda para aposentados, miúdos da faculdade, e viagens de golfe

O capitalismo não está quebrado; Tem sido muito consertado com. O sistema financeiro está em sérios apuros, no entanto, e precisa voltar às suas raízes e aos blocos de construção que os Magos foram encobertos na obscuridade.

Vamos ficar com ações e títulos; permite se concentrar na renda, onde o objetivo é de renda; vamos analisar o desempenho em relação a ciclos em oposição a fases da lua; consumo imposto em substituição de renda vamos; não vamos desrespeitar os deuses

 
Amém.!;