Desempenho Avaliação de Investimentos reavaliados: Part One

Não importa o que linhas, números, índices, ou gurus você adora, você simplesmente não pode saber com certeza onde o mercado de ações está indo ou quando ele vai mudar de direção. Investidor tempo demais e esforço analítico é desperdiçado tentando prever correções de curso --- ainda mais é desperdiçado comparando os valores carteira de mercado com um punhado de índices independentes e médias.

Anualmente, trimestral, mesmo mensal, os investidores fiscalizar o seu desempenho, formular shoulda coulda e do de, e determinar o novo gimmick para tentar durante o próximo período de avaliação. Minha visão desempenho de curto prazo é diferente. Eu vejo um monte de gatos gordos de Wall Street, ROTF-LOL, enquanto os investidores bater-se sem sentido sobre o que mudar, vender, comprar, re-alocar, ou ajuste para fazer suas carteiras se comportar melhor.

Por que a avaliação de desempenho tornou tão importante a curto prazo? O que aconteceu com planejamento de longo prazo em direção a objetivos pessoais específicos? Quando é que se tornou moda a pensar de carteiras de investimento como velocistas em uma corrida com um conjunto nebuloso de índices e médias? Por que são os mestres do universo rolando no chão de tanto rir?

--- Porque um investidor infeliz é o melhor amigo de Wall Street.

Ao enfatizar resultados de curto prazo e criando um ambiente competitivo acirrada, os assistentes de garantir que a maioria dos investidores será infeliz sobre algo, a maior parte do tempo. No processo, eles criam uma demanda insaciável por uma infindável variedade de produtos panacéias e especulações na moda que os reguladores cair bolha anos atrás na supervisão.

--- Seu portfólio deve ser exclusivamente o seu próprio, e em linha com algum tipo de plano de investimento realista.

Eu afirmo que uma carteira de títulos individuais em vez de um carrinho de compras cheio de one-size-fits-all produtos de consumo é muito mais fácil de entender e de gerenciar. Você precisa se concentrar em dois objectivos de longo alcance, no entanto: o crescimento de seu capital de giro produtivo e aumentar o seu rendimento base. Nem número está diretamente relacionada com qualquer das médias de mercado, as expectativas de taxa de juro, ou o ano civil.

Uma abordagem focada protege os investidores de suas reações normais a muito curto prazo, eventos e tendências que causam ansiedade, facilitando a análise de desempenho com base objetiva que é menos frenético, menos competitivo e mais construtiva do que os métodos convencionais. Ao contrário da maioria técnicas, reconhece a importância da geração de renda como um potenciador de crescimento a longo prazo.

Os termos "capital de giro" e "renda baixa" são princípios de O Capital Modelo de Trabalho (WCM). A primeira é simplesmente a base de custo total dos valores mobiliários e dinheiro na carteira, enquanto o segundo refere-se ao dividendo e juros de produção total da carteira. A discussão a seguir é baseada na metodologia WCM completa.

Se podemos conciliar em nossas mentes que não podemos prever o futuro (ou mudar o passado), podemos percorrer a incerteza de forma mais produtiva. Podemos simplificar a avaliação do desempenho da carteira por meio de informações que não temos a especular sobre, e que está relacionado com o nosso próprio programa de investimento pessoal.

Vamos desenvolver um gráfico de todo-você-necessidade de ter conhecimento que irá ajudá-lo a gerenciar o seu caminho para a segurança do investimento (a realização do objetivo) em uma taxa de falha baixa, sem emoção, meio ambiente. O gráfico tem cinco linhas de dados, e seu objetivo de gerenciamento de portfólio será manter três deles se movendo para cima ao longo do tempo

Por favor, consulte a tabela no capítulo 7 do "The Brainwashing do Investor americano:. O livro que O Wall Street não quero que você leia ", ou procure Capital de Giro Model.

A linha de Capital de Giro: O capital total trabalhar carteira deve crescer a uma taxa média anual entre 5% e 12% mais, dependendo da sua alocação de ativos e taxas de juros atuais. Alocações de capital mais elevados deve produzir um maior crescimento ao longo de um ciclo de mercado completo. Note-se que esta linha principal foco não é absolutamente uma medida do valor de mercado.

Na verdade, a linha de valor de mercado é esperado para acompanhar sempre sul de capital de giro. Se o valor de mercado rompe, significa que existem mais-valias latentes na carteira --- você vai querer evitar esse cenário. Esta linha é aumentada em dividendos, juros, depósitos e mais-valias realizadas e diminuiu retiradas e menos-valias realizadas.

O WCM é uma metodologia de investimento somente de grau, e inclui técnicas que Cull grau inferior ou valores mobiliários não produtivos a partir de carteiras em tempos pré-definidos durante o ciclo de mercado. Assim, alto custo base lixo não tem impacto sobre a inclinação de forma inadequada a longo prazo da linha de fundo de maneio. Da mesma forma, o WCM tenta manter decisões baseados em código fiscal fora do processo. Por exemplo:

Compensação de ganhos de capital com perdas em empresas de boa qualidade se torna suspeito porque ela resulta em uma maior dedução de capital de giro do que o próprio pagamento de impostos. Da mesma forma, evitando títulos que pagam dividendos, e /ou o pagamento de comissões de taxa fixa com antecedência, reduz o efeito de composição de renda que o WCM tenta nutrir.

A linha de capital de giro em declínio pode ser muito informativo. Se você estiver enfrentando muitas perdas de capital, é um sinal claro de que você critérios de seleção são demasiado especulativo; você não está diversificando corretamente (ou em 2008 e 2009) que foram vítimas de intervenção governo federal equivocada, tanto antes como durante a crise financeira.

atividade retirada excessiva, por qualquer motivo, reduz mais do que o capital apenas trabalhando. Ele também reduz a renda atual base e acrobacias a taxa de crescimento futuro de ambos os números. Carteira de longo prazo e crescimento da renda controle de demanda de despesas a um nível inferior de renda base.

Hmmm --- Eu me pergunto se isso iria funcionar em Washington?

Steve Selengut
http://www.sancoservices.com
Portfolio Management Professional desde 1979
Autor: The Brainwashing do Investor americano
Instrução Investimento fornecida através Kiawah Golf Investimento Seminários
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