Taxa Incerteza base pode arrastar-se

O tempo entre o anúncio da decisão mensalmente pelo Banco de Inglaterra da comissão de fixação de taxa de política monetária (MPC) ea publicação da ata é freqüentemente preenchidos com a especulação sobre como o comitê poderia ter votado. Em parte, isso pode ser devido ao fato de que a natureza abomina o vácuo, mas quando há expectativa generalizada de futuras alterações nas taxas o significado da discussão aumenta.

Tal situação foi certamente o caso durante o hiatus deste mês. Entre o anúncio da decisão no dia 8 de novembro ea liberação dos minutos de hoje, o relatório de inflação de novembro foi publicado, indicando que reduções de juros em breve estaria a caminho como era esperado que a inflação atingiu o seu objectivo, a longo prazo, mesmo se o actual nível 5,75 por cento foi cortado.

Com comentaristas especulam cerca de dois ou até três cortes no próximo ano, a questão não era mais um de se, mas quando um dos. Assim, os resultados das votações e raciocínio constantes da acta assumiu um significado particular. Um voto claro para segurar gostaria de sugerir o próximo corte era um pouco distante. A votação apertada seria interpretado como um sinal de que uma mudança era iminente.

Após todas as especulações, a ata indicou um voto proferido sete para dois a favor do status quo, com John Gieve juntar homem impar de outubro fora David Blanchflower ao argumentar que, enquanto os minutos colocou: "Aguardando mais uma prova antes de cortar as taxas de juro para um nível mais neutro arriscou fazer a desaceleração mais acentuada e mais tempo do que ele precisava ser para trazer a inflação de volta ao alvo ". No entanto, a maioria estavam preocupados com os potenciais efeitos inflacionários dos preços do petróleo e dos produtos alimentares, enquanto acreditando que ainda havia tempo para esperar por mais dados para emergir.

A interpretação destas figuras e os minutos variou, dando nenhum sinal claro para aqueles com hipotecas de taxa variável sobre o que pode acontecer com os seus reembolsos, ou aqueles que esperam por um corte para impulsionar o mercado imobiliário sinalização.

Martin Slaney, analista da GFT Global Markets, disse que como muito quando ele disse à BBC: "Os minutos fazem pouco para dissipar a incerteza sobre o momento em que um corte da taxa virá," Mas ele acrescentou sua própria previsão de que as taxas "será mantida em espera por mais alguns meses" em vez de serem cortadas antes do fim do ano.

Este diferia do ponto de vista de Ian Kernoghan, economista do Royal London Asset Management, que sugeriu um presente de Natal antecipado não era improvável. Ele disse: "Relatório de Inflação da semana passada abriu a porta para uma taxa cortada em algum ponto eo mais recente conjunto de MPC Minutes levanta a possibilidade de que isso vai vir já no próximo mês."

No início deste ano, muitos economistas estavam derrubando as taxas a subir mais alto do que 5,75 por cento. Desde a crise de crédito atingiu tais previsões foram substituídos pela expectativa de que o próximo passo seria para baixo. O Relatório de Inflação novembro colocar um pouco de carne nesses ossos, mas, dada a análise divergente dos especialistas, a questão da data do primeiro corte pode ser mais claro em tudo hoje do que era ontem.

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