While You Were Watching Egito ... Obama propõe acabar com Fannie e Freddie

Mubarak é deposto! Cidadãos egípcios viram o culminar de 10 anos de frustração do governo do presidente Hosni Mubarak montagem finalmente acabar na semana passada. Os protestos nas ruas por milhões de pessoas no Cairo e outras grandes cidades que começaram em 18 de janeiro veio à tona na sexta-feira 11 fevereiro de 2011 com a renúncia de Mubarak. Apesar de ter demorado motins e greves nacionais massivas no Egito para acabar com a regra do país &' de 30 anos; s-presidente; em casa em os EUA, parece que o nosso próprio Presidente Obama & O secretário do Tesouro Geithner vai acabar com a dominação do mercado hipotecário mais de 70 anos pelo governo Federal.

Idea tão grande que foi feito duas vezes. Fannie Mae (Federal National Mortgage Association) foi iniciado em 1938 sob a administração Roosevelt e Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation) foi criado em 1970 sob a administração Nixon. Em suma ambos foram criados com o propósito de aumentar a oferta de dinheiro disponível para empréstimos hipotecários e aumentar e, especialmente, para aumentar o dinheiro disponível para novas compras de casa. Cada empresa implementou a sua missão através da compra de hipotecas no mercado secundário de várias instituições financeiras, em seguida, reunindo os empréstimos juntos e reembalagem-los como uma única garantia de ser vendido no (bond) de mercado aberto. No entanto, para as duas últimas décadas tem havido montagem chamadas dentro do Congresso e para além de renovar, reformar ou outright terminar as duas empresas como cada um deles foram atolado em escândalos financeiros que exigiam a mudança na alta administração e reafirmação de sua condição financeira.

E, claro, como contribuintes somos todos dolorosamente consciente de que durante o ldquo 2008 &; crise financeira &"; a música parou de tocar e essas empresas entraram Federal tutela a um custo de resgate combinado de mais de $ 154.000.000.000. Bem em 11 de fevereiro, enquanto os rumores de Mubarak demissão virou-se para a verdade a administração Obama anunciou planos radicais para encerrar as duas gigantes hipotecários problemáticos em 2018 ou sooner.1

Quando ele se reuniu com a imprensa, o secretário do Tesouro Timothy Geithner citou o “ um consenso muito amplo &"; que o governo deveria desempenhar “ um papel muito menor &"; no mercado imobiliário. (Esse é o Treasury &'; s estimativa.) 2,3

O fim do mercado imobiliário como a conhecemos? Desde que se mudou para conservatorship em 7 de setembro de 2008, especialistas, economistas, políticos, banqueiros e analistas do setor de habitação foram todos opinou que eles acham que deve acontecer a Fannie Mae e Freddie Mac. O Departamento do Tesouro &'; s relatório oferece três propostas ao Congresso, com a esperança de legislação emergente por 2014.1,2,4,5

• Opção 1. O governo anda longe do mercado de hipotecas, exceto para a FHA (Federal Housing Administration), VA (Veterans Administration) e alguns outros programas específicos destinados a ajudar os agricultores, de baixa renda, e os compradores de casas de renda moderada.
• Opção 2. O governo oferece uma espécie de proteção contra a queda. Além de fazer backup empréstimos à habitação através das entidades mencionadas na opção 1, mas também forneceria “ resseguro &"; para garantir hipotecas privadas no caso de uma desaceleração e /ou recessão imobiliário. Mas a garantia só se aplica em caso de crise
• Opção 3. A variação da opção 2 que daria uma “ resseguro &"; recuo para uma série de investimentos em hipotecas já garantidos por seguradoras privadas. O “ resseguro &"; entraria em vigor se uma seguradora privada não poderia pagar (ou seja, se seus acionistas foram eliminados).
o processo. A administração Obama gostaria de ver uma criança de cinco para sete anos vento ordenada para baixo de ambas as agências em um de três steps.2,6
• Passo 1. Entre agora e 2014, o governo reduz gradualmente o seu subsídio para o mercado imobiliário. O limite de empréstimo conforme para Fannie e Freddie – Agora $ 729,000 em algumas áreas metropolitanas – está programado para encolher para $ 625.000 em outubro. Além disso, Fannie e Freddie iria começar a exigir 10% para baixo para todos os empréstimos e taxas subiria para a garantia do governo. Este conceitualmente deve preço que o governo fora do mercado de hipotecas como financiamento privado deve custar menos do que os empréstimos patrocinados pelo governo
• Passo 2. Começando por volta de 2013-2014, o governo federal Will “ acelerar o ritmo da transição &"; (em Geithner &'; s palavras) para um mercado hipotecário com base em capital privado com a intervenção do governo que ocorre somente quando necessário
• Passo 3. Esta etapa depende Congresso. A idéia é que em meados desta década, a legislação surge soletrando Opção 1, Opção 2, ou a opção 3 acima em detalhe e uma nova lei for aprovada.
Os resultados finais, conseqüências não intencionais, e diferentes pontos de vista. Até o final desta década, poderia ser consideravelmente mais difícil de comprar uma casa. Uma vez que o governo fica fora do mercado de hipotecas (ou reduz drasticamente, pelo menos, o seu papel), um grande influxo de capital privado precisa fluir para o sistema de habitação para substituir o subsídio federal, com uma vasta gama de possíveis efeitos possíveis.
• O Departamento do Tesouro acredita que a opção 1 poderia reduzir o acesso ao crédito para alguns compradores de casa, e que iria deixar o governo sem ferramentas para intervir em uma crise futura.
&Bull 7; O Wall Street Journal tem um contador de crença se ocorrer o cenário Opção 1. “ Se o governo fica de lado, que abriria o caminho para formas alternativas de financiamento, tais como obrigações hipotecárias, que agora pode &'; t competir em os EUA por causa do favoritismo do governo para o modelo de hipoteca de 30 anos. Isso abriria opções para os mutuários, aumentando a diversidade de financiamento &";
&Bull 7; Eu diria que você poderia ver um número consideravelmente menor hipotecas de taxa fixa (FRMs) e mais Adjustable Rate Mortgages (ARMs) na Opção 1. Na verdade, você provavelmente veria menos FRMs mesmo que as opções 2 ou 3 foram escolhidos pelo Congresso.
• A hipoteca de taxa fixa de 30 anos poderá ser significativamente mais caro. Quanto mais caro? No início de fevereiro, o Credit Suisse previu que as taxas de juros em uma base de 30 anos FRM poderia aumentar em até 2% se Fannie e Freddie disappeared.8
• Os grandes bancos poderia pegar uma fatia maior do mercado de hipotecas. O que pode colocar o país de volta no grande demais para falir pista mais uma vez
&bull?; As taxas de hipoteca mais elevadas podem afetar negativamente as vendas de casas - e, por sua vez, os preços das casas.

Or …
Para fazer casas “ mais acessível &"; nós pudemos ver um outro ascensão em várias formas de ARMs emitidos por bancos como fizemos durante o período 2003-2007, que serve como memória não tem faired muito bem para muitos mutuários. Por agora todos teremos que esperar e ver como esta nova criação toma sua forma final. Esperemos que para melhor mercado imobiliário

Citations
1 &ndash!; money.cnn.com/2011/02/11/news/companies/fannie_mae_freddie_mac_white_house_proposal/[2/11/11] Página 2 – usatoday.com/money/economy/housing/2010-10-21-fannie-mae-freddie-mac-bailout_N.htm [10/22/10] Sims 3 - cnbc.com/id/41529671 [11/02 /11]
4 – blogs.abcnews.com/george/2011/02/the-end-of-fannie-mae-and-freddie-mac.html~~V [2/11/11]
5 &ndash ; nytimes.com/2011/02/12/business/12housing.html [2/11/11]
6 – finance.fortune.cnn.com/2011/02/11/fannie-mae-the-long -goodbye /[2/11/11]
7 – http: //online.wsj.com/article/SB10001424052748704657104576141891006477826.html
8 – cnbc.com/id/41533702 [2/11/11] Art