Negociação de trabalho com uma empresa de capital privado - 7 surpresas que esperar

caso real HISTÓRIA: Quatorze anos de trabalho duro pagou por Enrique: ele subiu para vice-presidente executivo de uma empresa de capital fechado que foi um dos maiores fornecedores do país de educação médica continuada para os cirurgiões. Ele era o número dois ao fundador da empresa, eo único membro não-familiar entre os altos-a maioria dos executivos. Enrique foi considerado por todos como uma boa perspectiva para administrar a empresa um dia. O fundador, que era 64, tinha falado em se aposentar por algum tempo.

Uma manhã sexta-feira, em uma reunião privada com o fundador da empresa, Enrique foi notificada de que a família decidiu vender a empresa a um " private equity "[às vezes chamado de" PE "] firme, uma empresa que investe o capital dos fundos de pensão, fundações, fundos fiduciários e indivíduos ricos em empresas com um olho para revitalizar-los para que eles possam depois vendê-los ou levá-los público em um grande lucro . Enrique foi assegurado que, se a venda passou, ele teria a segurança do emprego, porque os compradores tinham a intenção de contratá-lo para executar o firme para eles. Enrique também seria receber um bônus bolada - uma "taxa de sucesso" - se o negócio fechado, para encorajá-lo a permanecer até o encerramento, e de alinhar os seus interesses com a família de

Depois de conhecer o "PE". equipe da empresa, que estavam com sede em Boston, Enrique estava convencido de que ele estava prestes a ter o seu "dia de sol". Não só ele se tornou CEO da empresa, mas ele estava sendo oferecido uma parte dos lucros da empresa PE sobre a eventual revenda da empresa. Enrique fez tudo o que pôde para tornar a venda da família acontecer, ea transação foi programado para fechar em algumas semanas. Um problema surgiu: Enrique simplesmente não conseguia chamar a atenção de Jeremy, sócio da empresa de PE que foi pastorear o negócio, para discutir seus próprios termos de emprego futuro. Enrique estava esperando para "elevar a plataforma", ele tinha desfrutado nos últimos anos, com aumentos robustos no salário base, remuneração de incentivo, benefícios e compensações a mais longo prazo, em linha com suas responsabilidades novo, em nível de CEO. . No entanto, ele não foi capaz de chamar a atenção de Jeremy, até o dia antes do fechamento

Apenas algumas horas antes da venda devia ter lugar, Jeremy chamado Enrique e delineou os termos propostos de seu novo emprego: em primeiro lugar, o seu salário seria cortado por "apenas" 20%. Em segundo lugar, benefícios e PERQ da deviam ser reduzido de forma significativa. Em terceiro lugar, Enrique era para ser recompensado com uma parte dos lucros da empresa PE (como os definiu), quando vendeu a empresa em poucos anos, desde que ele ainda estava então em seu trabalho, que não foi garantida. Talvez mais preocupante, Enrique foi garantido apenas um ano de emprego, mas o seu contrato incluía um acordo de três anos "não concorrência". Seu advogado, comentou: "Seu contrato tem mais furos do laço do que um tapete enganchado."

Enrique assinou seu novo contrato, o fechamento ocorreu, e ele se tornou o CEO da empresa. O "passeio" não era o que ele esperava, no entanto. Ele só não foi a mesma empresa. Significativa da dívida foi imediatamente adicionado ao balanço da empresa, que foi utilizado para recompensar os investidores da empresa PE. Despesas, incluindo remuneração de funcionários em todos os níveis, os benefícios estimados e muitos feriados habituais, foram cortados. Sim, era uma empresa diferente, com diferentes objetivos e valores diferentes. Enquanto Enrique foi CEO, constrangimentos financeiros o deixou com pouco a dizer ou verdadeiro controle sobre a forma como a empresa foi operado ... Agora era uma empresa "portfólio", que foi realizada, em primeiro lugar, apenas para ser vendido em breve, como " . inventário "

lição a aprender: Trabalhar para uma empresa de propriedade de uma empresa de private equity é diferente em aspectos fundamentais de trabalhar tanto para uma empresa privada, ou uma sociedade anônima de capital fechado. Por quê? Porque as metas e os valores, das empresas de Private Equity são essencialmente diferentes daqueles que você foi provavelmente usada para, e aqueles que você pode estar esperando.

empresas de private equity costumam procurar a re-energizar pela reorientação, a reestruturação , revigorando - e, em seguida, vender as empresas em um horizonte de curto prazo, geralmente de 3 a 5 anos. Enquanto empresas de PE comumente tomar uma taxa de 1,5% a 2% gestão fora do topo de cada ano, seu objetivo principal é o eventual pagamento: 15% a 20% dos lucros sobre a venda ou oferta pública. Sua ênfase negócio não é sobre a operação negócios para um lucro, ou mesmo a construção de negócios a longo prazo, mas compra-e-venda de negócios para um lucro. E é aí que se encontram os indicadores de como eles vão tentar contratar você e os outros: baixo overhead, hard-condução, com uma oportunidade potencial para eventuais riquezas

Aqueles que procuram ou à espera de ser empregado por uma "carteira da empresa. "de uma empresa de capital privado não deve analisar as suas prováveis ​​relações futuras de emprego a partir de qualquer perspectiva, mas a perspectiva da empresa de PE. E você deve entender que o negócio que você sabe hoje não vai ser a empresa que irá trabalhar para, de uma mudança fundamental em toda a operação, inevitavelmente, ter lugar.

Jeffrey A. Sonenfeld, Professor de Gestão na Universidade de Yale Universidade foi citado como dizendo, "Private equity está se tornando uma fase da vida para o CEO da. É algo que nunca vimos antes." Talvez a lição para lembrar melhor é esta: o mundo Private Equity está agora atraindo a "melhores e mais brilhantes" do mundo corporativo ... que é que você estará negociando contra

O QUE PODE FAZER.: nós encontramos repetidamente estes "7 surpresas" que achamos que você deve esperar.

1. Revisão Limitada Horário: Você quase pode contar com sendo dado muito pouco tempo para rever e negociar os termos de seu futuro emprego. Não sei se é intencional, mas quase cada vez que já negociou emprego para executivos seniores com empresas de compra-PE, temos sido pressionados pelo tempo, com urgência, no último minuto, e pressionados também pela noção de que " o negócio irá falhar "se não ceder em pontos críticos. Uma sugestão relacionada:. Esperar uma cláusula de não concorrência onerosa

2. Lower Salário Base: Quando se trata de seu salário base, você pode esperar duas coisas: magro e mais magro. Empresas de Private Equity competir uns com os outros em geral "retorno do investimento", muitas vezes chamado de "ROI". Uma vez que eles geralmente investem quantias significativas para revitalizar as empresas, que o capital reinvestimento tem que vir de algum lugar, e que muitas vezes vem de seu salário. Muitas vezes tenho dito "compensação deve ser consistente com as outras empresas do portfólio."

3. Benefícios redu: Não espere para saber os detalhes de seus planos de benefícios, seus planos de seguros, o seu plano de bônus, ou quaisquer outros incentivos ou de capital próprio planos quando você "Sign On" para o seu negócio. Ou eles não vão ainda ser "finalizado" ou inevitavelmente eles vão ser alterado posteriormente. Você deve, no entanto, estar preparado para uma significativa, se não drástico, cortar em todas essas prestações.

4. Nova Dívida: empresas do portfólio PE comumente emprestar grandes somas de dinheiro para os aumentos de capital e retorno dos investidores. Se algum de seus bônus, comissões ou incentivo planos são baseados em lucros da empresa, prevemos que os lucros da empresa será menor no futuro para um grande motivo: os custos dos juros adicionais de nova alavancagem do balanço da empresa. Isso geralmente produz mais baixos pagamentos de bônus para aqueles cujos prémios são calculados sobre "lucros."

5. Espere Mudança, Talvez sua própria: esperar a mudança, e entender que a "mudança" pode ser a sua própria. Não é incomum em tudo para empresas de PE para contratar "consultores de turnaround" para aconselhar sobre a sua reorientação, reequipar e esforços de reestruturação. Mesmo se você tem 15 anos de experiência com a empresa, você pode ser convidado a sair. Na verdade, as chances são que você pode ser convidado a sair, porque você tem 15 anos de experiência com a empresa.

6. Solicitação de Investimento: Não se surpreenda se você for solicitado, pressionados ou mesmo obrigados a investir seu próprio dinheiro na nova empresa. Isto é especialmente comum para os executivos longas-tenured que têm direito a um grande pagamento em dinheiro no fechamento da compra pela empresa de PE. Algumas empresas de PE exigem que um percentual do salário ser adiada como um investimento. É tudo uma questão de seu - e sua -. Fluxo de caixa

7. Observe com cuidado as mãos do negociante: Seu futuro "pote de ouro" pode não ser tão dourado quanto o esperado, e é possível que nunca pode mesmo chegar. Em primeiro lugar, as definições e os cálculos de "retorno do investimento", ou expressões semelhantes podem ser muito subjetivo, e pode servir para diminuir a sua quota de seus retornos. Por exemplo, o ROI pode ser calculado para a primeira deduzir todos os tipos de itens financeiros que você provavelmente não pode esperar. Da mesma forma, o seu direito de participar da eventual retorno sobre o investimento pode ser totalmente dependente de seu emprego em uma determinada data. Se o seu contrato de trabalho não garante que você qualquer garantia de emprego em tudo, você pode não ser tempo suficiente para recolher o seu "prêmio." Por último, há muitos que acreditam que uma "bolha" das sortes está desenvolvendo nos preços pagos por empresas de PE para as empresas que estão todos competindo para comprar. Isto não augura nada de bom para eventuais termos de pagamento.

O mundo Private Equity é um mundo muito giro livre. É empreendedor, competitivo,-condução dura, implacável e, em parte, porque é tanto números e orientada para curto prazo. Emprego no mundo do PE não é susceptível de ser o que você já experimentou antes em qualquer empresas de capital aberto ou de propriedade privada. E por essa razão, apresenta seus próprios desafios.

O nosso "7 surpresas que esperar" lista não é exaustiva, mas em vez disso descreve as "surpresas" que encontramos com mais frequência. Cada pessoa, cada circunstância, cada oportunidade e cada desafio é único, e deve ser tratado como tal

Uma nota sobre as nossas histórias de casos reais:. No intuito de preservar confidências cliente, e proteger as identidades dos clientes, nós alteramos certo fatos, incluindo o nome, a idade, sexo, posição, data, localização geográfica, ea indústria de nossos clientes. Os fatos essenciais, o ponto ilustrado ea lição a ser aprendida, permanecem real Restaurant  .;