Hedging - O Que É, e é Usa Em Gestão de Risco

Hedging, a compreensão dos benefícios da gestão de risco em uma solução de toda a empresa. Gestão de risco e hedging é uma ferramenta útil para reduzir o mercado local responsabilidade. Aqui estão algumas dicas sobre seus usos.

Segundo um artigo de duas partes
Antes de discutir o uso de hedge para compensar o risco, precisamos compreender o papel e efeitos de cobertura. A história da negociação de futuros modernas começou em Chicago no início de 1800. Chicago está localizado na base dos Grandes Lagos, perto da terras e gado país do centro-oeste dos Estados Unidos tornando-se um centro natural para o transporte, distribuição e comercialização de produtos agrícolas. Gluts e escassez desses produtos causado flutuações caóticas no preço. Isto levou ao desenvolvimento de um mercado permitindo comerciantes de grãos, processadores e empresas de agricultura ao comércio de contratos para isolá-los do risco de evolução desfavorável dos preços e permitir-lhes para se proteger.

A primeira troca de mercadorias foi a criação do Board of Trade, CBOT em 1848. Desde então, Chicago, produtos derivados modernos têm crescido para incluir mais do que a indústria agrícola. Os produtos também incluem Bolsa de índices, as taxas de juros, de moeda, metais preciosos, petróleo e gás, aço e uma série de outros. As origens da troca de mercadorias e de futuros foi criado para apoiar hedging. O papel dos especuladores é benéfico como eles acrescentam volume de negociação e volatilidade importante para o que seria um pequeno e ilíquido mercado.

A hedger de boa-fé é alguém com um produto real para comprar ou vender. O hedger estabelece uma posição de sair-na bolsa de futuros ou de commodities, instituindo assim um preço fixo para o seu produto. Alguém compra um hedge é conhecido como sendo "Long" ou "Taking Entrega". Alguém vendendo um hedge é conhecido como sendo "Short" ou "Fazendo Entrega". Estas posições conhecidas como "Contratos" são juridicamente vinculativas e executadas pela troca. Você pode ver uma lista completa dos mundos diferentes intercâmbios a:. Exchanges mundo

Entrando seus negócios, quer para especulação ou de proteção é feita por meio de seu corretor ou Commodity Trading Advisor. Mercadorias e de futuros são distintas das Bolsas de Valores, embora eles operam usando os mesmos princípios. Eles são regulados por agências diferentes, tais como a Commodity Futures Trading Commission, que são responsáveis ​​pela regulação dos corretores de varejo nos EUA, bem como Commodity Trading Advisors que estão Portfolio Managers.

Agora, vamos ver alguns exemplos da vida real de cobertura ou mitigação de risco usando derivativos negociados em bolsa

Exemplo 1: Um gerente de fundo mútuo tem um portfólio avaliado em $ 10000000 muito parecidas com o S & P 500.. O Portfolio Manager acredita que a economia está piorando com a deterioração retornos corporativos. As próximas duas a três semanas são relatórios de lucros corporativos trimestrais. Até que o relatório expõe que as empresas têm lucros pobres, ele está em causa dos resultados de uma correção do mercado geral de curto prazo. Sem o privilégio de previsão, ele não tem certeza da magnitude das figuras ganhos irá produzir. Ele agora tem uma exposição a risco de mercado.

O gerente pensa de suas opções. O maior risco é não fazer nada, se o mercado cai como esperado, ele se arrisca a desistir de todos os ganhos recentes. Se ele vende sua carteira cedo, ele também corre o risco de estar errado e faltando ainda comício de. Venda também incorre em taxas de corretagem substanciais com taxas adicionais para comprar de volta novamente mais tarde.

Em seguida, ele percebe um hedge é a melhor opção para mitigar seu risco de curto prazo. Ele começa chamando seu CTA (Commodity Trading Advisor) e após consulta coloca uma ordem para vender a descoberto o equivalente a US $ 10 milhões o S ​​& P 500 na Chicago Mercantile Exchange "CME". Agora, seu resultado é quando o mercado cai como esperado, ele vai off-set eventuais perdas na carteira com os ganhos provenientes da cobertura do Índice. Caso o relatório de lucros ser melhor do que o esperado, e sua carteira continua para cima, ele vai continuar a fazer lucros.

Duas semanas depois, o gestor do fundo novamente chama sua CTA e fecha o hedge comprando de volta o número equivalente de contratos em o CME. Independentemente dos eventos de mercado resultantes, o gerente de fundo mútuo foi protegido durante o período de volatilidade de curto prazo. Não havia nenhum risco para a carteira

Exemplo 2:. Uma empresa de eletrônicos ABC assinou recentemente um fim de entregar $ 5 milhões em componentes eletrônicos do próximo modelo anos para um varejista no exterior localizada na Europa. Esses componentes serão construídos em 6 meses para a entrega de dois meses depois disso. ABC percebe instantaneamente eles são expostos a dois riscos. 1. a crescente e voláteis preços do cobre em 6 meses pode resultar em perdas para a empresa. 2. a flutuação na moeda poderia facilmente acrescentar a essas perdas. ABC ser uma jovem empresa não pode absorver essas perdas, tendo em vista o mercado altamente competitivo de outros no campo. Perdas com esta ordem resultaria em demissões e, possivelmente, o fechamento de fábricas.

telefones ABC sua CTA e após consulta faz um pedido para duas coberturas, tanto para um termo em 8 meses, a data de entrega. Hedge # 1 é comprar longo $ 5000000 de cobre efetivamente trancar no preço de hoje contra novos aumentos de preços. ABC já eliminou todos os riscos de preço. O risco de fechamento de fábricas é maior do que a atração de maior lucro deve cair preço do cobre. Afinal, o ABC não está no negócio de especular sobre os preços do cobre.

Hedge # 2 é para vender a descoberto o equivalente a Euro Moeda vs dólares americanos. Desde ABC é efetivamente aceitando CE no pagamento, um dólar norte-americano em ascensão e um fraco CE seria prejudicial e corroer os lucros ainda mais. O resultado do hedge é nenhum risco e sem surpresas para ABC em cobre ou níveis de divisas. Um risco transação livre e total transparência é o resultado. Em 8 meses com a ordem concluída ea entrega ao cliente aceitar, ABC notifica o CTA para fechar a cobertura através da venda do cobre e comprando de volta os contatos de moeda euro.

Existem muitos exemplos para demonstrar a mitigação do risco para um instituição ou carteira financeira. Novos produtos são constantemente criados e disponíveis em ambos os over-os mercados de balcão e negociados em bolsa. Seria sábio para consultar com um Commodity Trading Advisor ou corretor qualificado para discutir a análise para uma contínua solução de gerenciamento de risco ou a uma única vez de hedge Restaurant  .;