A diversificação de risco em Carteira de Negociação através do método GeWorko

portfólio teoria moderna sugere benefícios significativos de diversificação. Usando GeWorko método conjunto de ferramentas que gostaria de mostrar como exatamente um investidor beneficia de diversificação. Para este exemplo nós escolhemos dois títulos bem conhecidos incluídas no índice Dow Jones Industrial Average

Mais precisamente temos escolhido o estoque de McDonald &';. S (MCD) e Grupo Altria (KO) e examinaram sua comportamento ao longo dos últimos 4 anos. Para este efeito, os preços de fechamento foram usados ​​durante os últimos 50 meses.
O coeficiente de correlação calculado para as duas unidades populacionais, com base em seus retornos incrementais foi de 0,53, confirmando que a carteira de construção poderia reduzir os riscos. Ao mesmo tempo, calculamos as estimativas médias anuais de retornos e desvios padrão para os dois títulos. Estes valores são:

A média anual de retorno de 13,7% (MCD); 16,3% (KO)
Anual Desvio Padrão-14,0% (MCD); 15,2% (KO).

A julgar pelas nossas estimativas, pode concluir-se que o estoque de Grupo Altria (KO) no período pós-crise foi mais arriscado do que (MCD) estoque McDonald. Isso se reflete no desvio-padrão mais elevado de retorno do Grupo Altria (KO). No entanto, como uma compensação por um maior risco, o retorno médio anual de Altria Group (KO) também foi maior.
Se assumirmos que os nossos riscos e retornos realizados são boas estimativas de riscos e retornos futuros, e que apenas um segurança pode ser escolhido para investimento, enfrentamos um problema comum de escolha: aceitar um nível mais elevado de risco, na esperança de retornos mais elevados, ou aceitar retornos mais baixos e com menor risco. Esta questão muitas vezes depende de preferências individuais do investidor, as necessidades e limitações de investimento.

No entanto, a teoria de portfólio confirma que os riscos podem ser reduzidos através da diversificação. Para confirmar isso, vamos criar um portfólio das duas ações com a ajuda do método GeWorko. Suponha que o nosso orçamento é de R $ 2.000. A preços correntes investimos USD 1000 ações de compra de McDonald (MCD) e restantes 1000 USD são usados ​​para comprar ações da Altria Group (KO). Partindo do princípio de que a quantidade de ações é um valor contínuo, temos uma carteira composta se 10,18 (MCD ao preço de 98.24 USD) e 24,93 (KO ao preço de 40.12 USD) stocks de primeiro e segundo as empresas, respectivamente.

Assim como os preços de ambos os títulos, valor da carteira tem crescido principalmente durante os últimos quatro anos: é óbvio a partir do gráfico. Mas, para comparar os parâmetros de risco e retorno da carteira com os mesmos parâmetros de cada um dos títulos, let &'; s calcular sua média de retorno anual e desvio padrão. Os valores são apresentados a seguir:

A média anual de retorno de 13,7% (MCD); 16,3% (KO); 14,7% (Portfolio)
Anual Desvio Padrão-14,0% (MCD); 15,2% (KO);.. 12,8 (Portfolio

O retorno médio anual realizado da carteira foi de 14,7%, menor do que o retorno do Grupo Altria (KO), mas superior ao do McDonald (MCD) No Ao mesmo tempo, fomos capazes de atingir um desvio padrão mais baixo. desvio padrão anual da carteira foi de 12,8%, embora para ambos os títulos em separado é superior. Redução do risco foi devido ao fato de que as duas ações não são absolutamente correlacionados. Além disso, observe que o retorno da carteira não é igual ao valor médio dos retornos dos dois stocks, como pesos iguais para acções da carteira são garantidos apenas para a última observação, a preços utilizados para calcular o número de primeiras e segundas ações em . a carteira de 2000 USD

Podemos dizer apenas uma coisa com certeza: se os valores calculados de retorno eo desvio-padrão são boas estimativas de retornos futuros e desvios-padrão - um investidor racional preferiria a carteira construída para ações de McDonald (MCD) - a carteira tem um melhor perfil de risco-retorno. A escolha entre a carteira e as provisões de Grupo Altria (KO) vai depender de preferências e restrições individuais.

A carteira dinâmica representa uma média entre a dinâmica de investimentos em cada um dos títulos: mais curva "suave" da carteira reflete o benefício da diversificação. GeWorko método permite que você construa um número infinito de tais carteiras e olhar para a combinação mais adequada de risco e retorno, que finalmente vai depender de necessidades e limitações individuais do investidor Restaurant  .;