A psicologia da negociação

Como um gerente de fundo de hedge, que é intrigante para assistir os meus investidores &'; s reações a sua performance conta. Infelizmente, os clientes muitas vezes fazer escolhas terríveis em suas decisões de entrada e saída. Mesmo que eles estão usando os serviços de um gerente de dinheiro profissional, eles alterar drasticamente seus resultados por suas próprias decisões de cronometragem.

Sem dúvida, o maior problema é a tendência para os clientes a perseguir o desempenho, a grama é conceito verde. Na maioria das vezes os investidores estão com fome para o desempenho recente e tendem a querer investir com um gerente que tem tido uma forte rodada de desempenho recente, e eles tendem a evitar gerentes talentosos que podem não ter tido recente, desempenho excepcional.

O problema com essa estratégia é que, estatisticamente, ele tende a falhar. Bons gerentes que estiveram “ recentemente hot &"; são geralmente devido a um revés, e os gerentes de qualidade que estão em uma queda temporária representam algumas das melhores peças de teatro potenciais. Como o investidor bilionário Warren Buffet diz, “ O tempo para se interessar é quando ninguém mais está. Você pode &'; t comprar o que é popular e fazer bem &";.

Assistente de Mercado autor Jack Schwager acentuou esta conclusão. Ele fez um estudo mostrando que o melhor sistema de repartição entre os gestores de dinheiro incluída periodicamente re equilibrar a equidade entre todos os gestores. Em essência, os gestores vencedoras pagar uma multa por ter seu capital de volta para redefinir uma porcentagem igual de piscina, e os gerentes de derrotas recompensado pelo mesmo mecanismo.

Premiando os perdedores e os vencedores penalizando desta forma faz não implica que os investidores devem investir em um gerente só porque ele está perdendo. É possível ele é simplesmente um gerente pobre que nunca vai se recuperar. A idéia é encontrar gestores de som que estão indo somente através de um período de revés temporário.

Teoricamente, muitos investidores estaria de acordo com o conselho acima, mas quantos deles são capazes de saltar em pleno vigor com um gerente que tem sido recentemente em uma queda? Este é o lugar onde a psicologia adequada entra em jogo

Legendary Assistente Mercado Bill Eckhardt e parceiro do infame “. Trader tartaruga &"; Richard Dennis se refere a este em uma entrevista recente ao falar sobre o ensino das tartarugas. Ele disse: “ Atitude, controle emocional, disciplina; essas coisas são mais difíceis de ensinar. Todas as tartarugas aprenderam o sistema e aprendeu a estratégia; que foi a parte fácil, mas alguns deles trouxe a atitude certa e conjunto mental correta para isso e eles prosperou e tornou-se muito rico. Outros tiveram uma carreira mais hesitante e não teve sucesso também. Eles tiveram a mesma formação, mas talvez eles não têm o mesmo emocional make-up &";.

É um pouco conselhos contraditórios para os seguidores de tendência para comprar um gerente que está em um mergulho. Afinal, sua formação diz-lhes para comprar força e vender fraqueza, mas quando cronometrando uma tendência a seguir gerente acreditamos que faz mais sentido (e os dados confirmam), utilizando uma abordagem contra-tendência para comprar um gerente que está em um curto, temporária mergulho dentro de uma tendência de alta de longo prazo.

Dean Hoffman

O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Negociação de commodities traz riscos e não é adequado para todos os investidores

Saiba mais sobre premiado gestor de fundos hedge Dean Hoffman
 .;