Prever Fund Manager Re-alinhamento na sequência da implementação OICVM IV

Com a entrada em vigor do OICVM IV (Organismos de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários) em julho de 2011, uma coisa é certa – gestores de fundos na União Europeia tiveram de evoluir com o ambiente regulatório em rápida mudança. E se o respeito passado para fundos OICVM em outras partes do mundo, como a Ásia é qualquer coisa ir perto, é só uma questão de tempo antes que os padrões descritos na nova directiva tornar-se de facto a melhor prática em mercados fora da União Europeia.

Algumas mudanças definidas no OICVM IV, tais como passaporte e master-feeder estruturas são opcionais, enquanto outros como o KIID (investidor chave ficha de informações) são obrigatórios. Portanto, organismos de investimento colectivo tiveram que pesar o custo e benefícios da implementação de normas imperativas contra incluindo as disposições opcionais para definir seu roteiro de conformidade.

Enquanto o processo para o cumprimento novo regulamento (OICVM IV ou não) é nunca idênticas entre duas instituições na mesma indústria, há sempre algumas tendências que se pode antecipar criará raízes. No geral, o objetivo de todas as mudanças organizacionais que os gestores de fundos embarcam sob a dispensação OICVM IV provavelmente será voltado para não apenas garantir a comunicação mais eficiente, mas também para tirar partido das novas sinergias e oportunidades OICVM IV é obrigado a apresentar.

A seguir, são apenas algumas das coisas que você pode esperar de empresas de gestão de ativos como eles privilegiada seu armazém de dados para as novas exigências de informação.

Padronização de Produtos e Cross-Border Distribuição de Produtos

Um dos OICVM IV &'; s principais objectivos é o avanço da padronização da gestão de activos e coletiva regulamento esquema de investimento na União Europeia - uma proposição que é Acredita-se que grande parte falhou sob o seu predecessor. À medida que a nova directiva cai no lugar, os gestores de activos vão olhar para consolidar e simplificar sua oferta de produtos para criar carteiras maiores, que podem se beneficiar mais de economias de escala. Eles também vão estar dispostos a reavaliar processos internos e seu armazém de dados para identificar o modelo ideal de funcionamento.

Por exemplo, gestores de ativos poderiam optar por converter vários fundos OICVM ordinárias em sua oferta de produtos em alimentadores para um fundo de mestre. Ao fazer isso, o gestor do fundo será delegação da gestão do alimentador &'; s portfólio para o mestre. Fundos separados em diferentes jurisdições da UE poderiam ser reunidas num único OICVM internacionais e assim fazendo tarefas recorrentes, como a emissão de kiids que muito mais fácil de fazer. Isso vai significar que muito menos dados e relatórios para os gestores de fundos grandes que se preocupar com a extração da empresa de data warehouse de risco para fins de relatórios regulamentares.

Ao fazer essas alterações, porém, gestores de ativos terá que pisar com cuidado o potencialmente campo minado prejudicial fiscal (incluindo a possibilidade de dupla tributação) que vem com o portfólio de consolidação e de fundos transfronteiriços. Afinal, OICVM IV não altera ou substituir as leis tributárias de cada país membro da União Europeia.

Naturalmente, os investidores serão mais atraídos para a compra em fundos que não vêm com a tributação punitiva ou outros custos. Para evitar confusão, falsidade ideológica inadvertida e erros, os gestores de fundos devem garantir que o data warehouse empresarial capta todos os ângulos fiscais relevantes para garantir definitiva relatórios regulatórios e documentos investidores são confiáveis.

Delegação de Atividades e funções a terceiros

O novo regime regulamentar será uma oportunidade para os gestores de activos a reavaliar seus processos, atividades e funções no contexto de seu relacionamento com os prestadores de serviços terceirizados. Considerando que a eficiência de processos e redução de custos irá desempenhar um papel na determinação de quais processos sair e quais os que permanecem na casa, o maior fator será regulamentação no país. Alguns países da UE têm leis que determinam o que processa um gestor de activos pode off carga para terceiros e que as funções devem permanecer em casa.

O que está claro, porém, é que nenhum país da UE permitirá uma empresa de gestão de ativos para terceirizar tanto de seus processos e funções de tal modo que se torna pouco mais de um endereço de correio. Por exemplo, ter um armazém de dados de risco e relatórios subsequentes supervisionados por uma entidade que não o gestor do fundo não é algo que alguns reguladores nacionais são susceptíveis de ceder facilmente a.

Flexibilidade no Domicílio País

Através a prestação de passaporte gestão em OICVM IV, as empresas de gestão de activos domiciliados em um país da UE pode supervisionar um fundo OICVM em um país diferente UE. Como gestores de fundos de mover-se para cumprir a nova directiva, agora pode ser o momento perfeito para os gestores de fundos para avaliar se a sua actual país de domicílio faz melhor negócio, impostos e sentido de relatórios. Na verdade, baixos impostos têm sido uma das principais razões que Malta, Luxemburgo e Irlanda parecem estar atraindo grande interesse dos gestores de fundos como países preferidos de domicílio.

Além disso, o novo regulamento, por extensão, torna mais fácil por um gestor de fundos para terceirizar determinadas funções e atividades para um prestador de serviços em um país diferente UE. No entanto, tal terceirização transfronteiriça ainda estará sujeito a restrições específicas de cada país.

Asset Managers não comunitários para tocar em OICVM IV Benefícios

A marca OICVM ganhou força significativa fora da União Europa e, especialmente, em ambos os mercados maduros e emergentes da Ásia. É por isso que os gestores de ativos baseados nos Estados Unidos são esperados para definir suas vistas sobre a Europa, que procuram aproveitar as vantagens apresentadas por não apenas a distribuição transfronteiriça de carteiras de OICVM no âmbito da União Europeia, mas também usar a sua gestão de um fundo de OICVM como um ponto de entrada confiável para rápido crescimento mercados asiáticos.

Mas os gestores de ativos baseados nos Estados Unidos não são susceptíveis de ser os únicos à procura de uma posição em um mercado de gestão de ativos integrada para a União Europeia. O cada vez mais influente gestores de fundos asiáticos e baseados no Sul-Americano com a intenção de espalhar suas asas em mercados da UE vai querer desenvolver veículos IV-compliant OICVM para segmentar o mercado europeu e usar isso para construir a sua marca entre os investidores europeus. O reconhecimento da marca, então, agir como uma ponte para os investidores europeus que estão interessados ​​em investir em fundos bem regulados, mas não OICVM na Ásia e na América do Sul Restaurant  .;