10 perguntas que você precisa perguntar sobre Mudança das disposições de controle

REAL HISTÓRIA DO CASO: Thomas, de 51 anos, foi o Chief Operating Officer de um fabricante com base na Nova Inglaterra de interruptores electrónicos utilizados principalmente na indústria de defesa. Ele havia sido recrutado para o cargo três anos antes de uma grande empresa de defesa que era um grande cliente da empresa. Embora a empresa foi de propriedade pública, com ações negociadas num dos principais mercados, a maior parte das ações da empresa estava nas mãos dos netos do fundador original da empresa.

Incitado pelos netos, que sentiram as suas participações foram underachieving, o Conselho de Administração da empresa manteve um banco de investimentos para considerar várias alternativas estratégicas "." Para Thomas, o futuro era bastante claro: a empresa provavelmente seria fundido com um concorrente maior, ou vendidos a uma empresa de defesa mais diversificada. E ele sabia, também, que com uma mudança na propriedade ou controle da empresa, era provável que ele seria substituído ou seu papel seria severamente diminuído.

Thomas não estava muito preocupado com o seu própria situação, porém, porque o seu contrato de trabalho continha uma "Mudança de Controle" (comumente referido como "COC") disposição que previa que, a empresa deve ser vendida ou experimentar uma grande mudança na sua propriedade, controlo ou composição do Conselho, ele teria direito a receber um pacote de separação generoso incluindo dois anos de indenização, benefícios e aquisição imediata de seus consideráveis ​​opções de ações. Esse pacote permitiria que ele considera seu próximo passo na carreira, sem preocupação com o bem-estar financeiro de sua família. Embora ele não viu nada para se preocupar, no entanto Thomas nos consultou para ter seu contrato de trabalho revisto, com particular incidência sobre os meandros da sua "Change of Control" disposição.

Foi uma coisa boa que ele fez, para a maneira complicada em que o contrato foi redigido escondeu certas armadilhas potenciais; de fato, disposição COC de Thomas não lhe forneceu as proteções ele pensou que fez. Primeiro, ele definiu uma mudança de controle muito restrito; revisamos com Thomas muitos outros tipos de operações societárias que podem ocorrer, alguns dos quais não foram cobertos pela sua provisão contrato. Em segundo lugar, a nossa análise revelou que os seus proteções COC não foram provocados por mera mudança de controle, como se pensava Thomas, mas necessário, além disso, a ocorrência de um segundo evento, bem como, a partir de uma lista que incluía sua rescisão, uma redução em sua compensação, uma diminuição em suas responsabilidades, e uma realocação de seu escritório principal. Em terceiro lugar, o segundo "disparo" evento teve a ter lugar no prazo de seis meses após a mudança inicial Of Control

Quatro meses depois, o acordo foi fechado:. A empresa foi adquirida pelo ex-empregador de Thomas, e através de uma bem-sucedida oferta pública de aquisição das ações em circulação, era para se tornar uma subsidiária integral. Thomas não tinha nenhum desejo de regressar ao seu antigo empregador, desta forma, e viu seus arranjos COC de ser muito mais atraente alternativa. Surgiu um problema, porém: no segundo "disparo" evento foi programado para acontecer: seu escritório não era para ser realocados, e suas responsabilidades foram, de fato, ampliado agora para incluir duas outras subsidiárias. No entanto, o novo programa de compensação de Thomas foi indiscutivelmente menos remuneradores, como a empresa adquirente não tiver um programa de opção de ações e bônus futuros não estavam indo para estar na escala com seus ex-bônus.

Através de um memorando simples equipe de gerenciamento sênior da empresa adquirente, cuidadosamente elaborado para seguir os termos da disposição COC no contrato de Thomas, transmitidos dentro dos prazos necessários, ele alcançou seu objetivo: uma separação amigável, compensação de dois anos e substancial aceleração de opção de ações. Mas atenção ao detalhe, e uma análise cuidadosa, da sua disposição COC fez a diferença

lição a aprender:. As empresas mudam de mãos em muitas maneiras diferentes e por muitas razões diferentes, incluindo fusões, aquisições, abertura de capital, sendo tomado privado, as vendas de subsidiárias, combinações estratégicas, Tabuleiro recomposições e entrada de nova gestão, entre outros. Estes dias, "Change Of Control" realiza-se mais e mais freqüência. Quando "Change Of Control" acontece, outras mudanças inevitavelmente seguir: por exemplo, você quase pode apostar que um novo CEO, com o tempo, trazer uma nova equipe de seu próprio. É importante saber como uma "mudança de controle" pode afectar o seu emprego, sua compensação, suas opções de ações e ações, e sua carreira

O QUE PODE FAZER:. Se você tem um contrato de trabalho, ou alguma vez já sido oferecido opções de ações ou ações restritas, ou ter sido oferecido um contrato de retenção, ou sido dada uma "carta de oferta", quando contratado, você pode ter certeza "mudança de controle" direitos e benefícios. É importante saber o que os termos, disposições e condições desses benefícios são. Além disso, verificou-se que os termos e as disposições dos acordos existentes COC deletérios podem ser removidos, ou reduzidos, com efeito, nas negociações no momento da COC, se identificado e entendido.

Estas são as dez perguntas mais importantes para resposta, ou de ter respondido para você por um advogado qualificado:

1. Você tem uma disposição COC? Mudança de disposições de controle podem ser encontrados em um contrato de trabalho, proporcionando-lhe um acordo ações ou opções, em uma carta de oferta, em um acordo de retenção, em uma mudança separada do acordo de controle, em políticas corporativas, ou mesmo em manuais de empregado. Reveja tudo o que assinaram ou recebidas de RH para determinar, em primeiro lugar, se você tem direitos e benefícios COC. Se não, você pode considerar pedir para eles, especialmente se você é os outros conscientes foram dadas proteções COC.

2. Se você tem proteção COC, como é "Mudança de Controle" definido? Mudança de controlo é definido de muitas maneiras diferentes. Estas incluem: (i) mudança de propriedade de uma maioria das ações em circulação; (ii) mudança de propriedade de um percentual estipulado de ações em circulação; (iii) mudança de propriedade de um "controle acionário", definido de alguma outra forma; (iv) a transferência de uma parte substancial dos ativos da companhia; (v) uma venda, transferência ou encerramento de uma divisão específica; (vi) mudança na composição do Conselho de Administração; (vii) uma mudança de Chief Executive Officer ou do Conselho Presidente da empresa; (viii) a oferta de uma parte da empresa para o público em uma oferta pública inicial; (ix) uma reestruturação financeira dando controle efetivo para os detentores de obrigações.

3. A sua disposição COC exigir uma - ou duas - "gatilhos?" Não assuma, uma vez que uma "mudança de controle", teve lugar, que suas proteções COC estão em vigor. Talvez dois terços de disposições COC requerem um segundo "gatilho" para ter lugar para se tornar eficaz, geralmente dentro de um determinado período de tempo após o COC tem lugar. Esses chamados "gatilhos" segundo incluem (i) rescisão de trabalho sem "causa"; (ii) redução de responsabilidades ou autoridade; (iii) diminuição da indemnização; (iv) mudanças nas linhas de comunicação; e (v) mudança de localização do escritório principal.

4. Uma vez COC está totalmente acionado, você tem um prazo para a eleição de benefícios? Após o "trigger (s)" ter ocorrido, provavelmente você vai ter um período de tempo especificado em que, optar por benefícios COC, ou eles serão perdidos. Leia e calcular cuidadosamente, pois não há desculpa válida para perder um prazo, e os pedidos de flexibilidade, se você está atrasado podem cair em ouvidos surdos.

5. Quais são os benefícios COC você foi fornecida? Fazer um balanço dos benefícios do COC Você pode tornar-se direito. As proteções COC mais comuns incluem as seguintes: (i) continuou pagamentos de salários e benefícios para um, dois ou três anos; (ii) alternativamente, salário, benefícios e bônus de destino para o restante do mandato do emprego; (iii) pro rata bônus para o ano de COC; (iv) aceleração da aquisição de todas as formas de capital próprio; (v) pagamento imediato da compensação diferida; (vi) créditos de pensão ou pagamentos em uma política suplementar executivo aposentadoria ("SERP").

6. Como são pagamentos COC a serem feitas para você? Em geral, existem três modos alternativos de ser pagos os seus dinheiros COC: (i) em uma única parcela, em cima de uma data especificada; (ii) ao longo do tempo, como você iria receber salário no curso normal dos negócios se você tivesse permanecido em sua posição; e (iii) "mitigado", que significa apenas até você tornar-se empregado em outro lugar. Não tenha medo de pedir que estes sejam modificados, especialmente se você tem preocupações fiscais, propriedade, família, saúde ou deslocalização para apoiar o seu pedido.

7. São os seus benefícios COC condicionado em um acordo de não concorrência? Esta questão é talvez o mais negligenciado por aqueles que estão a negociar ou rever as disposições COC. Isso ocorre porque disposições COC muitas vezes não mencionam expressamente os acordos de não concorrência, mas sim afirmar que eles estão condicionando a "sua conformidade com todos os acordos com a empresa", uma das quais pode ser uma obrigação de não concorrência encontrado no seu contrato de trabalho, em um plano de opção de ações, mesmo em um manual de empregado. Especial atenção deve ser dada a esta questão, uma vez que pode fazer a diferença entre a coleta benefícios COC e não coletá-los, e isso nunca deve acontecer em erro. Além disso, às vezes isso pode ser melhorada, ou mesmo eliminados, através da negociação.

8. É um "pára-quedas de pagamento" imposto de consumo "gross up" previsto? IRS Código Seção 280 (G) geralmente exige que, se os pagamentos de indenizações igual ou superior a três vezes o salário anual de um funcionário, em seguida, o empregado deve pagar um "imposto especial de consumo" imposto especial, adicional sobre os pagamentos, e as empresas podem ter de pagar multas relacionados. Talvez metade das disposições COC nós negociados prever que, se o empregado tem de pagar esse imposto adicional, em seguida, o empregador irá reembolsar o empregado suficiente para pagar todas essas obrigações (bem como o imposto sobre esse reembolso.)

9. A sua disposição COC dar-lhe acelerado de carência de opções de ações e ações ainda não exercíveis? Do ponto de vista financeiro, esta é talvez a mais importante dos benefícios COC. Extremo cuidado e planejamento prudente são necessárias para assegurar que (i) não há prémios ou fracções de prêmios são ignorados; (ii) se aquisição acelerada é fornecido, os prazos de exercício são tidas em conta; e (iii) considerações tributárias são revistas com conselho fiscal ou seu contador.

10. Você está certo de que o seu contrato de COC é vinculativa para a empresa sucessora? Esta é a preocupação mais óbvia e mais negligenciado sobre disposições COC: depois de um COC, é a empresa "nova" obrigado por aquilo que a empresa "velho" você prometeu? Às vezes, depois de uma venda, não há nenhuma empresa "antiga" esquerda. Às vezes, depois de uma venda de ativos, a empresa "antiga" é uma concha vazia, sem nada a pagar-lhe. Enquanto os problemas surgem nesta base apenas raramente, você não quer ser a exceção à regra.

A "mudança de controle" disposição é um exemplo perfeito do que chamamos de um "limitador de risco" uma maneira você pode limitar os riscos inerentes à sua relação de emprego. Em seu entender disposição COC, não há substituto para uma análise cuidadosa e atenção aos detalhes. Tirar um tempo agora a considerar os efeitos "mudança de controle" poderia ter sobre você só pode ajudar a evitar, ou minimizar, a dor mais tarde. Ele pode capacitá-lo a navegar melhor e negociar para o que você procura:. Estabilidade financeira em um mundo de incerteza emprego

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